核心观点与关键数据
- 市场行情：山东现货沥青小幅下跌，市场参考价3500-3670元/吨；沥青盘面价格大跌，裂差利润处于中性水位；山东地区汽油柴油价格小幅下跌。
- 供应情况：中化泉州间歇转产，沥青日产6.3万吨（-0.2万吨）。
- 库存与需求：供需双弱，累库速度正常；华东、华南市场相对宽松；上半年库存将持续低位累库。
- 影响因素：利多因素包括库存水位低、重油原料紧张且价格高、产量克制；利空因素包括需求未见起色、累库速度加快、盘面华南仓单货难处理。
研究结论
- 价格走势：预计沥青价格随原油震荡，近期无推荐策略。
- 关注重点：需关注库存情况及美国制裁对原料的实际影响。
