自然资源行业临界点与转型策略

全球清洁能源调查 2025 自然资源处于临界点。 在转型升级的行业中平衡优先事项。 目录 关于我们的调查 威利斯（WTW）公司携手科尔曼帕克斯研究（Coleman Parkes Research）于2024年11月至2025年1月期间进行了一项调查，调查方式包括电话访谈和基于网络的调查表格。 引言 5 2024年11月至2025年1月当： 驱动决策的因素？6 谁： 450位来自风险、可持续性和企业职能（包括财务、运营和人力资源）的高级决策者 公司是如何为清洁能源倡议融资的？10 哪些技术有望增长？14 位置： 北美、欧洲、亚太地区、中东和拉丁美洲 哪些风险可能阻碍清洁能源倡议？17 段落： 可再生能源；石油、天然气和化学品；采矿和金属；以及电力和公用事业 更智能的行业转型方法 24 大小： 20% 的公司估值在2000万至1亿美元之间，40% 的公司估值在1亿至10亿美元之间，16% 的公司估值在10亿至50亿美元之间，25%的公司估值超过50亿美元。 在第25页找到我们样本和方法的详细情况。 为什么自然资源产业处于转折点？ 在关键时刻，我们已将使命定为深入了解自然资源公司在清洁能源转型过程中所面临的机遇和挑战。他们在战略上处于哪个阶段？他们在近期、中期和长期优先考虑哪些技术？他们如何融资？实现目标的最大风险是什么，他们又是如何努力进行管理和减轻这些风险的？ 序言，由 Willis 全球自然资源负责人 Rupert Mackenzie 撰写 国际能源署（IEA）估计，从现在到2050年，每年需要4万亿美元的清洁能源投资，以实现净零目标。1这意味着正在探索和投资的组织正在确定最适合它们的技术和系统，同时规划自身清洁能源转型的轨迹，并牢牢掌握当前的商业优先事项。 为了了解情况，我们调查了450家公司，包括新成立和中等规模的企业，以及大型和成熟的全球企业，涵盖了石油、天然气和化工、电力、纯可再生能源以及采矿和金属等行业。这份全球清洁能源调查报告展示了他们的回答，以及我们全球自然资源专家团队的分析和评论，并提供了关于行业如何应对其挑战的见解。 影响自然资源行业的压力并非二元。它们是多样的、复杂的、相互关联的： •监管压力以维护ESG承诺•金融压力以提高投资回报率•运营压力以提升效率和保障能源供应•竞争压力以维持和扩大市场份额•社会压力实现脱碳 我希望您觉得我们的报告有用且信息丰富。我们打算重复进行这项调查，将其变成每两年一次的活动，以便我们能够追踪行业的进展，并在清洁能源的未来快速发展过程中报告不断变化的风险状况。如果您想讨论2025年的调查结果或任何提出的问题，请随时与我们联系。 保持稳定的能源供应和健康的收入流是商业优先事项，但参与清洁能源转型的需求不可避免。问题是，企业如何才能找到这种关键平衡？在应对这些挑战的过程中，在正确的时间做出正确的决策可能是成功与失败的区别。如果企业没有对风险有充分了解的准备，任何这些压力都可能导致平衡失衡。 马尔科姆·麦克唐纳 全球自然资源领域的领导者，Willis 简介 清洁能源在自然资源领域的未来是什么？ 最近世界事件凸显了气候危机的加剧以及迫切需要采取措施减少温室气体排放。但短期内为了提供能源安全，对传统燃料来源的持续需求是无法避免的。 自然资源企业正平衡这些相互冲突的优先事项。在保持当前供应和保护投资回报（ROI）的同时，投资未来10至20年的清洁能源，将对所有行业、地区和规模的自然资源公司构成挑战。从供应链问题到技术和性能故障，再到获取可负担的项目融资和适当的保险覆盖，风险前景比以往任何时候都更加复杂和相互关联。 关键发现，一览： 大多数人将清洁能源视为一个增长机遇。 供应链和地缘政治是主要风险。 63%将向清洁能源的转型视为商业增长的机会。结果在所有行业都相似，表明了对能源转型的广泛承诺。这包括石油和天然气业务，尽管近期化石燃料活动有所增加。 79%命名为供应链中断和78%的地缘政治问题是他们清洁能源战略面临的最大风险，反映了在日益加剧的全球波动性时期对贸易紧张局势和补贴及监管变化的担忧。 公司面临挑战，以获取适当的保险。 投资将在2025年增加超过三分之一。 53%表示全面排除是转移风险的一个障碍，紧接着是保险期限较短（48%）以及缺乏合适的产品（47%），表明保险市场需要发展新的和更好的方案来解决清洁能源的风险。 34%预计下一年度在清洁能源技术和基础设施上的平均支出预期增长，从2024-25年的平均1.85亿美元增长至2.49亿美元。 技术优先级正在转移 所有自然资源公司都在清洁能源道路上。 51%近期和中期，将太阳能评为首要任务。在中长期，61%的人优先考虑电池储能解决方案和碳捕获与储存。在10年的展望中，地热和氢能成为高度优先的事项。 100%我们调查的自然资源公司中有清洁能源战略，但成熟度水平不同。正如我们所预期，71%的可再生能源公司处于实施或完全实施阶段，而电力行业为63%，矿业和金属行业为43%，石油和天然气行业为36%。 决策驱动因素是什么？ 清洁能源策略是长期增长的门户。 每家被调查的公司都拥有清洁能源战略，但处于不同成熟阶段。 提高我们的资本回报率，降低我们的自由现金流盈亏平衡点，并预期在接下来的几十年中将为公司带来显著的自由现金流。2 在采矿行业，71%的公司将增长视为驱动因素，而有61%的公司表示，增加收入是它们战略中最有价值的成果之一。“采矿行业将从清洁能源中稀土矿产的生产以及从可再生能源中发电的效率中获益，特别是在像澳大利亚这样的地区，一些公司正在建设太阳能和其他可再生能源发电厂，以供应他们的能源——尤其是在电网不可靠的地区，这有助于稳定运营效率和成本。” 马修·弗罗斯特，威利斯太平洋自然资源部主管。 在整个行业中，有相当大比例（37%）的企业已从探索和开发其清洁能源战略转向实施阶段。这表明它们正着眼于长期未来，在这一未来中，清洁能源解决方案不仅有利于企业，而且是生存和增长的必要条件。 我们注意到美国政府新领导班子下政策方向的转变。随着对电力的需求日益增长，正在对基础设施进行投资，以实现这一过渡。然而，作为资源丰富的地区，石油和天然气在国民经济中的关键作用将持续存在，企业正战略性地思考如何平衡优先事项。威廉·埃尔兰德，北美自然资源负责人，Willis自然资源部。 总体而言，结果表明对绿色未来的承诺比从前一次的COP会议或美国政策的变动所显现出的要多，“戴维·巴奈尔，威利斯自然资源销售和策略总监表示：“公司正着眼于未来，思考什么能够在20年后产生可靠的回报。几乎每家公司都在朝着成为一家程度不同的清洁能源公司迈进。” 企业正寻求可持续的回报。 近三分之二（63%）的受访者认为，向清洁能源的过渡是一个增长机会。这一结果在所有行业，包括石油和天然气行业都是相似的，尽管在未来几年化石燃料将继续更具盈利性。在所有行业中，投资回报率是关键。对于石油和天然气公司来说，利用短期内的机会最大化，可以帮助积累未来清洁投资所需的资本。对于可再生能源行业，证明投资回报率是确保项目融资的核心关注点。在平衡脱碳雄心和投资回报率方面，需要持续关注，正如力拓集团首席执行官Jakob Stausholm所说的：“我们的重点将继续确保业务的持久健康和成功，强调纪律性增长，提高运营绩效，探索价值链上的各种选择，并投资于能够帮助我们将实现脱碳目标的技术。” 维护监管承诺是变革的关键驱动力。 实现可持续性目标和承诺是变革的最主要驱动力（所有行业占比62%，石油和天然气行业升至66%），同时气候变化法规也占重要地位，占比46%。即使在北美，尽管脱碳法规正在放宽，气候变化法规仍然是50%受访者的前五大驱动力之一。公司正采取全球视角，同时预期法规的总体影响将随着时间的推移而变得更加严格。 潜在的长远成本节约和能源稳定性同样关键。大多数受访者（总体占比53%；电力行业占比58%）将提高能源供应可靠性视为其最重要的驱动因素，而49%的人表示降低供应成本。许多可再生能源技术现在在电力生成方面与化石燃料具有成本竞争力。尽管存在间歇性问题，但它们也较少出现突然的价格上涨和短缺，因此在更长远的时期内，作为能源和收入的来源更加稳定。 该纪律由康菲石油公司董事长兼首席执行官Ryan M. Lance共同秉持，强调可持续运营和财务模型的需要：“长寿、低维持资本资产在我们的深层次、持久和多样化的低成本供应投资组合中发挥着重要作用。[最近的投资]交易增强了我们以回报为导向的价值主张， 进入清洁能源领域，可再生能源与其他行业之间的界限正变得模糊。尽管近三分之二的纯玩可再生能源公司（71%）处于实施或完全实施阶段，而传统电力企业也紧随其后，占比达到63%。 清洁能源战略的优势：合规 几乎三分之二的受访者（62%）将合规监管列为实施其清洁能源战略的前五大有价值的成果之一（在石油和天然气行业为67%）。其次是实现可持续发展目标，占比53%，反映了在回答清洁能源转型主要驱动因素时的主要回应。这表明，相关的激励措施，例如税收抵免、改进的企业环境、社会和治理（ESG）评级以及避免处罚，在决策过程中发挥着最大的影响力。增加收入和利润率（51%）以及更好的运营效率（48%）紧随其后，这与短期内关注回报率的焦点一致。 研究结果反映了行业的复杂性，”英国能源和公用事业及自然资源部负责人卡洛斯·威尔金森表示。“能源和公用事业行业致力于长期转向能源来源。他们具备采用新技术并促成变革的能力、知识和财务资源。相比之下，初创的可再生能源公司可能是短期的、由投资支持的研发工具，它们没有像历史悠久的电力公司那样的资产负债表成熟度，这可能解释了为什么29%的可再生能源公司在其战略中仍处于探索阶段。” 行业划分的界限正在模糊化 随着自然资源行业日益多元化 谁是领先的清洁能源策略领导者？ 企业战略与可持续发展是我们调查中在组织内部领导清洁能源策略最活跃的两个职能，分别占比33%和24%，排名首位。这与我们在2021年关于气候风险和能源转型报告中发现的顺序相同，当时我们提出了类似的问题。3 该发现可能反映了众多清洁能源项目复杂的监管要求以及严格的审查程序和咨询过程。要正确处理这些问题，需要强有力的企业领导以及了解如何 navigating 系统并获得必要批准的可持续发展专家的支持。 管理层和风险与保险团队在领导组织清洁能源战略中也有一席之地，但财务团队在战略规划中的参与度并不高，排名在列表底部。这可能成为一个问题，因为财务应该是规划讨论的核心要素，以确保投资决策的清晰和自信。 公司如何为清洁能源倡议提供资金？ 公司正在增加对新能源的投入。 34%是预计在下一年度在清洁能源技术和基础设施上的平均支出增长，通过现金流量、减持、债务融资和开发资金等多种方式确保。 展示这一增长，Equinor董事会主席Jon Erik Reinhardsen和总裁兼首席执行官Anders Opedal在一项领导声明中分享了公司如何从2023年投资中有20%用于可再生能源和低碳解决方案的起点，发展到预计到2030年投资超过50%将用于盈利的可再生能源和低碳解决方案。4 每个自然资源行业都在同一方向上发展，百分比增长从石油和天然气行业的29%到采矿和金属行业的51%不等。地区上，北美将是投资最高的地区，其中20%的公司计划投入5亿至10亿美元，而中东将是投资最低的地区，只有5%的公司计划在这个水平上进行投资。 在整个行业，2025-2026财年对清洁能源技术和基础设施的平均支出预计将超过2.48亿美元，比2024-25财年的1.85亿美元增长34%。在最大的公司中，支出将更高，其中42%计划投资超过5亿美元。 4挪威国油致股东函 清洁能源目标参差不齐。 一些清洁能源投资正被用于提高运营效率。例如，一些石油和天然气公司正在投资海上风电，以产生提取化石燃料所需的电力。一些大型采矿和金属公司正在开发风能和太阳能农场，不是为了向