2024在高速时代拥抱低延迟数据研究报告

2024年11月 观察 LSEG网络研讨会：拥抱低延迟市场数据 金融服务公司正在消耗比以往任何时候更多的数据来驱动众多前办公室和中间办公室的应用案例。这些案例包括支撑算法（algo）、高频交易（HFT）和专有交易功能、市场制造策略、与第三方订单管理系统对接以及标准化数据包捕获数据进行各种交易策略的后测。 算法交易和高频交易实践已经成为资本市场格局的一部分，持续了超过25年。在此期间，投资银行、对冲基金、量化交易公司和专业的买方机构都试图通过消费和处理最快的市场数据以最小的延迟，然后在数据的基础上进行交易，从而在竞争中取得先机。 持续增长的网络交易 研究来自格林威治联盟揭示，2023年，买方公司在他们的美国股票订单流中，以交易的名义价值计算，采用了电子交易，占44%——这比前一年的42%略有增长。其中，37%是通过算法和/或智能订单路由器执行的（增长了3%），而7%直接路由到对冲网络，与上年同期持平。 与他们的美国同行相似，欧洲股票投资者预计未来会增加他们对低接触式电子交易的使用。2023年，英国基金经理通过算法策略进行的订单流量占比达到36%，较2022年上升了2%。 该数字预计到2026年底将达到39%。 根据研究显示GreySpark Partners在2020年至2023年期间，亚太地区资本市场中的电子交易表现出上升趋势，股票和外汇的年增长率达到15-20%，固定收益产品为17%。预计这种加速的增长轨迹将在2024年及以后持续。 然而，尽管算法交易和高频交易（HFT）实践对于采用这些技术的公司来说可能有利可图，但从资源和技术的角度来看，它们也可能开发和维护成本高昂。因此，在支持算法交易和高频交易业务方面，公司有两个选择：内部开发技术或与一家大型全球供应商合作，以满足其当前和未来的数据和技术需求。 传统市场途径 传统上，资本市场监管公司在实施基础技术和数据基础设施时有两个选择——要么自行构建和维护，要么与专业市场数据提供商合作。 随着寻求获取最快可能市场数据的企业在整个行业内的需求增长，对基础技术的需求也相应增加，例如，数据处理应用程序——旨在规范来自交易所的入数据——以使它们能够消费和处理低延迟的市场数据并据此采取行动。这种需求的增长是由电子交易实践的兴起所推动的，尤其是算法交易和高速交易（HFT）。 传统上，在实施底层技术和数据基础设施时，资本市场公司有两个选择——他们要么自行构建和维护，要么与专门的市场数据提供商合作，该提供商的唯一目的是为其客户提供高质量的市场数据和辅助服务，同时负责所有底层数据管理技术。 利益与弊端 2023年，伦敦证券交易所集团（LSEG）完成了超过1,500次发布。这些包括： 构建与购买提议有其优点和缺点。 超过500项场地驱动的变更以及其他维护版本 内部开发技术的优势——可能也是唯一真正的益处——是公司往往会得到他们所指定功能性和特性的确切产品。然而，缺点可能是显著的。 与资本市场中所有技术领域一样，开发专有的数据管理工具和数据处理器可能复杂、昂贵且耗时，通常需要在外包承包商和顾问的协助下延长一段时间。任何新数据或交易所驱动的变更的市场投放时间同样不佳，而维持和支持定制数据流所需的持续运营成本可能相当高。 产能升级 数据增强或其他变更 在事件数据和技术专家离职后，无法保证继任者将具备与原技术开发和数据基础设施构建者相同甚至相似的技能。 维持市场数据馈送所面临的挑战 截至2024年7月底，LSEG已完成了300多项以场内设施驱动的变化，这仅仅说明了在全球范围内维护数据传输是多么复杂和具有挑战性。此外，那些内部管理和维护自己的数据和交易基础设施的公司需要理解、访问和测试他们对数据传输所做的任何更改，所有这些服务LSEG都已为使用其数据处理器或低延迟数据传输服务的客户提供。 员工流动和技术的不断发展使得维护和定期进行技术更新/刷新变得不必要地复杂和昂贵，同时增加了因变更而引发故障的风险。 当内部开发数据管理技术和数据处理器时，底线是：如果它们不能为企业提供明确的竞争优势，那么投入时间、技术专长和财务资源去开发它们的商业案例就无法成立。 数据服务先决条件 对于行业中大量企业来说，鉴于它符合众多技术、运营和财务要求，购买选择已成为合理的选项。实际上，企业往往会寻找数据服务背后提供的一些属性，尽管——自然地——它们对每个特性/质量的重视程度因企业而异。 上市时间 消费与整合 几乎所有企业现在都预期，任何新的数据流都能在市场上迅速投放，无论它们所在的行业哪一边，或者它们的规模、复杂性和复杂性程度如何。该行业正在迅速向“即时满足”的文化转变。 消费便捷性和集成/标准化是日益竞争激烈的市场中的关键差异化因素。LSEG通过处理所有数据标准化，帮助客户在此方面，以最小化的整理工作来消费和使用数据。 供应商声誉 主要差异化因素 在苛刻行业的业绩记录，其规模为用户群体及其市场的广泛性/地区在资产类别覆盖范围中所有因素都将在供应商选择过程中发挥作用。供应商的声誉及其在低延迟技术方面投入大量资源的 Ability，以及其经过验证的 数据提供方向客户提供的数据的准确性、可靠性和透明度也是一项主要区分因素，鉴于许多应用案例都集中在前台，并围绕交易和收入生成展开。 托管与部署 越来越多企业寻求与提供基于云服务以解决一系列挑战的供应商合作，包括缩短产品上市时间以及降低总拥有成本。基于云的服务还允许企业通过云存储、消费和传输信息，无需投资和维护昂贵的硬件设施，同时任何与过时旧技术/基础设施相关的挑战也通过云模式得到解决。例如，伦敦证券交易所集团（LSEG）的历史市场数据解决方案，包括Tick History和Tick History – PCAP，均可供客户在云平台上使用。 云基础服务允许企业通过云存储、消耗和传递信息，无需投资和维护昂贵的基础设施。 财务考虑 部署或自行开发并实施的数据平台通常会附带各种隐藏成本，这些成本可能使它们变得过于昂贵。 财务考量始终是企业在评估数据服务带来的收益时的重要标准，尤其是在评估托管与部署选项时。尽管纯粹的财务考量非常重要，但它们通常并非许多人认为的决策关键。金融服务公司通常期望为那些已知具有对业务效率、效能及整体财务表现产生实质性影响潜力的服务支付溢价。 云服务相较于部署或内部开发实施的数据平台，提供了显著的益处，例如缩短新数据发布的市场时间、多样化的数据管理和存储优势，以及托管服务通常由使用运营费用的企业支付，而不是资本支出。 部署或内部开发和实施的数据平台往往伴随着各种隐性成本，这些成本可能使它们变得过于昂贵，包括持续的维护、人员以及进行系统更新时的各种硬件成本。当你考虑到需要双重托管以提高可靠性时，这些成本通常会翻倍，甚至三倍。 LSEG的双项提供 伦敦证券交易所集团（LSEG）的低延迟解决方案通过提供规模、深厚的专业知识、经验、灵活性和快速上市时间（时间），支持各企业进行多样化的交易和风险管理案例，同时解决与内部开发解决方案相关的一切上述不足。 伦敦证券交易所集团（LSEG）通过两项提供：实时直接（Real-Time –Direct）和实时超直接（Real-Time– Ultra Direct），这两项服务共同为用户提供低延迟市场数据流（Real-Time – Direct）或超低延迟市场数据流处理器（Real-Time – UltraDirect）。这两项服务都可以根据客户的具体需求进行配置。 了解更多关于实时 —— 超直接 了解更多关于实时——直接 全面延迟支持 这两项产品涵盖了整个延迟范围，为客户提供适合其特定用例的延迟选择。它们提供的数据已经按照LSEG数据模型进行了标准化，并与LSEG的其他实时应用兼容。自2006年以来，公司提供直接数据流至市场的历史记录以及作为行业领先数据提供商的技术实力，保证了实施简便。 LSEG的规模使其能够与行业内最大的参与者建立合作关系，同时其敏捷性使其能够快速应对市场变化和需求，这两者都是客户高度优先考虑的事项。在客户支持方面，LSEG为它的两个低延迟解决方案提供全球支持团队，而其内容运营团队负责管理所有交易所的内容变更，这两者均提供24/7的服务。 伦敦证券交易所集团（LSEG）的实时服务——直接实时服务——超直接服务提供低延迟的市场数据流和超低延迟的市场数据流处理器，分别，两者均可根据客户的具体需求进行配置，以支持各种用例。 LSEG（伦敦证券交易所集团）敏捷性、规模和全球影响力的一个例子，是在为新的场所添加数据源时，将“Tick History – PCAP”、“Real-Time – Direct”和“Real-Time – Ultra Direct”加入其中。它最近将数据源添加到了大阪数字交易所和FMX期货交易所（BGC集团的一部分）。虽然FMX期货交易所的原始上线日期原本定于2024年年底，但LSEG的低延迟解决方案团队（利用他们的MayStreet技术和专业知识）为该交易所编写了数据源处理程序，并于2024年9月23日正式上线。 全球饲料覆盖范围 前方道路 LSEG 的关键市场是北美，该地区是其2024年上半年的重点所在。接下来，LSEG 将致力于在欧洲和外汇市场扩大其直接数据供应的覆盖范围。 伦交所的当务之急是专注于扩大其在直接数据传输领域的市场版图，其中很大一部分动因要归功于它在2022年5月收购的低延迟技术和市场数据提供商MayStreet。对于伦交所来说，北美市场是一个关键市场，它在2024年上半年的重点就在那里。接下来，伦交所将寻求在欧洲和外汇市场增强其直接数据传输业务的存在感。 LSEG持续关注的趋势涉及独立市场数据和/或技术提供商，其中许多由私募股权公司所有。鉴于投资银行在业务关键部分（即前台）的暴露，这种对私募股权公司的间接依赖成为大量投资银行的不安之源。LSEG的低延迟解决方案处于有利位置，对于寻求更换提供商的这些公司来说，无疑是明显的、“安全的”低延迟解决方案选择。 公司规模、全球覆盖范围、深厚领域专长及其专家的经验以及其声誉都在LSEG被行业内视为大量客户的可靠选择中发挥作用。资本市场公司与他们的数据提供商之间的关系往往代价高昂，为多年事务，可能会对他们的盈利能力和作为金融机构的整体效益产生重大影响。因此，在建立新的关系时，他们知道他们是在可靠的人手中是非常重要的。如果他们能够在同时合理化他们的数据供应商数量和运营成本的同时做到这一点，那就更好了。 LSEG对行业两端的企业的吸引力关键在于其可靠性、通过其实时-直接和实时-超直接服务提供的无与伦比的延迟谱，以及其标准化且与其他LSEG实时应用程序兼容的交易所数据的准确性和一致性，这使得企业能够轻松消费，以应对各种用例。 关于伦敦证券交易所集团（LSEG）数据与分析 关于伦敦证券交易所集团 伦敦证券交易所集团（LSEG）是全球领先的金融市场基础设施提供商之一，为全球170多个国家超过40,000名客户提供金融数据、分析、新闻和指数产品。 LSEG 数据与分析，全球最大的金融市场数据和基础设施提供商之一。拥有约 40,000 名客户和 400,000 名最终用户，遍布大约 190 个市场，我们是全球金融社区的重要合作伙伴，正在重新定义金融服务中的数据未来。我们使客户能够通过数据、信息流、分析、人工智能和流程解决方案获得关键洞察。将我们独特的洞察无缝集成到您的流程中，您可以识别机遇并抓住竞争优势。 我们通过在贸易生命周期的每个环节与客户合作，帮助组织机构为创新提供资金、管理风险以及创造就业机会：从为他们提供交易前决策信息、执行交易到筹集资本、结算和优化。 凭借三百多年的经验、创新技术和遍布60多个国家的25000名员工团队，我们在推动金融稳定、赋能经济和帮助您可持续增长。 了解LSEG数据与分析的更多信息数据与信息解决方案