FICC日报：沪指调整，黄金股走强

市场分析 联储如期按兵不动。宏观方面，央行召开2025年支付结算工作会议，要求统筹政府与市场，提升支付行业监管效能。统筹守正与创新，夯实支付清算基础设施建设。统筹发展和安全，推动支付领域高水平对外开放。海外方面，美联储如期维持利率不变，FOMC声明显示，美联储将于4月1日开始放慢缩表节奏，将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月，MBS减持上限维持在350亿美元/月。鲍威尔重申，美联储无需急于调整货币政策的立场，称已做好充分准备，耐心等待更清晰的市场信息。 指数调整。现货市场，A股三大指数调整，沪指跌0.10%报3426.43点，创业板指跌0.28%。行业方面，市场缺乏热点，板块指数跌多涨少，银行、公用事业、汽车行业领涨，TMT板块跌幅居前。沪深两市成交金额继续下降至1.47万亿元。海外市场，鲍威尔发言偏鸽，美国三大股指全线收涨，纳指涨1.41%报17750.79点。 IH增仓。期货市场，基差方面，本周五当月合约交割，股指期货基差收敛。成交持仓方面，股指期货当日活跃度提升，IH增仓。 总的来看，海外市场，美联储如期按兵不动，鲍威尔发言偏鸽，鲍威尔发言偏鸽，美国三大股指全线收涨。国内政策全面向好，有助于缓解其他国家经济不稳定带来传染风险。 策略 盘面热点较散，资金未形成合力，板块间和板块内部细分行业间出现高低切换，短期红利或有补涨行情，建议IH2506、IM2506买入套保 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................5图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................5图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................5图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图16：外资IF净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图17：外资IC净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图18：外资IM净持仓跟踪|单位：手....................................................................................................................................6图19：IF基差..............................................................................................................................................................................7图20：IH基差..............................................................................................................................................................................7图21：IC基差..............................................................................................................................................................................7图22：IM基差.............................................................................................................................................................................7图23：IH跨期价差|单位：点.................................................................................................................................................8图24：IF跨期价差|单位：点.................................................................................................................................................8图25：IC跨期价差|单位：点..............................