黄金：稳步上行
核心观点：黄金呈现稳步上行趋势，趋势强度评级为“强”。
关键数据：
- 价格表现：
- 沪金主力合约（2504）收盘价705.76元/克，涨幅0.68%；
- Comex黄金主力合约（2504）收盘价2503.20美元/盎司，涨幅1.12%；
- 黄金T+D收盘价699.84元/克，涨幅0.70%。
- 库存及持仓：
- SPDR黄金ETF持仓较前日减少907.27盎司；
- 沪金主力合约持仓55,549手，较前日减少4,362手；
- Comex黄金主力合约持仓253,123手，较前日减少4,253手。
- 价差分析：
- 沪金2504合约对2502合约价差1.68元/克；
- 黄金T+D对伦敦金价差为-3.17元/克。
宏观背景：美联储维持按兵不动，但主席鲍威尔表示美国经济衰退风险上升，年内降息预期减弱；政治事件（如土耳其危机）加剧市场波动。
白银：试探前高
核心观点：白银趋势强度评级为“强”，但价格接近前期高点，需警惕回调风险。
关键数据：
- 价格表现：
- 沪银主力合约（2504）收盘价8337元/千克，跌幅0.64%；
- Comex白银主力合约（2504）收盘价34.42美元/盎司，跌幅0.66%；
- 白银T+D收盘价8353元/千克，跌幅0.10%。
- 库存及持仓：
- SLV白银ETF持仓较前日减少13,811.65盎司；
- 沪银主力合约持仓126,075手，较前日减少20,324手；
- Comex白银主力合约持仓129,270手，较前日减少5,897手。
- 价差分析：
- 沪银2504合约对2502合约价差19.21元/千克；
- 白银T+D对伦敦银价差为-549美元/盎司。
宏观背景：美元指数走弱（收盘103.24），利好金银价格，但市场对美联储降息预期减弱，限制白银上涨空间。
研究结论：
- 黄金短期维持强势，但需关注美联储政策转向及全球经济衰退风险；
- 白银接近前期高点，短期或震荡整理，需警惕获利了结压力。
