资本市场助力提振消费，券商财富管理优势凸显

核心观点

• 拓宽财产性收入渠道：中办和国办《提振消费专项行动方案》提出拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住股市，包括打通中长期资金入市堵点、强化央国企市值管理、打击财务造假和违规减持等，并丰富个人投资者债券相关产品。
• 券商财富管理优势：券商在公募基金销售保有规模中优势显著，尤其在权益基金、股票型指数基金和非货币市场基金保有规模方面增长显著，指数基金代销市占率达57.67%。

关键数据

• 市场表现：上周主要指数上涨，上证综指涨1.39%，沪深300涨1.59%，创业板指数涨0.97%；A股成交额8.28万亿元，日均成交额1.66万亿元，环比减少2.66%；两融余额1.93万亿元，环比提升0.98%。
• 信用业务：质押股数占比3.93%，两融余额1.93万亿元。
• 基金发行：2月新发基金份额657.86亿份，股票型基金占比45.99%。
• 投行业务：2月股权承销规模64.77亿元，IPO金额1.28亿元。
• 债券市场：中债-总全价(总值)指数下跌1.59%，10年期国债收益率上行22.40bp至1.83%。

研究结论

• 行业动态：证监会强调巩固市场回稳、支持科技创新、深化改革、扩大开放等，并发布《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项》，明确重整计划中的权益调整要求。
• 上市公司公告：国泰君安更名为国泰海通证券，天风证券IPO申请获受理，中信建投选举新董事长。
• 风险提示：宏观经济数据不及预期、资本市场改革不及预期、一二级市场活跃度不及预期、金融市场大幅波动、市场炒作并购风险。

投资建议

• 维持“领先大市”评级，资本市场助力提振消费，券商财富管理优势凸显。