事项：2025年全球量子科技领域取得重大进展，国内政策层面强化布局，海外企业加速技术融合。国内方面，国务院总理在政府工作报告中两次点名量子科技，并宣布成功研制105比特超导量子计算原型机“祖冲之三号”，其处理量子随机线路采样任务速度比最快超级计算机快15个数量级。海外方面，英伟达举办首届量子日，推动量子与AI、高性能计算的协同，联合国将2025年定为“国际量子科技年”，推动全球技术合作与公众认知提升。
评论：政策与产业化协同，量子科技布局战略地位凸显。国家层面连续三年递进式强化量子科技布局，从“开辟新赛道”升级为“建立投入机制”，明确其作为新质生产力核心引擎的战略地位。2025年政府工作报告提出“建立未来产业投入增长机制”和“培育量子科技等未来产业”，覆盖基础研究到产业化的全链条支持。一是突破芯片、测控等核心器件与设备底层技术；二是构建“量子+”生态，通过揭榜挂帅推动产学研融合，加速金融、医疗等场景落地。政策框架为产业链上下游企业提供了清晰的研发和市场拓展路径，标志着国家战略聚焦量子技术产业化。
英伟达量子日强调混合架构，量子、AI、高性能计算融合或将启航。英伟达通过量子日活动加速量子计算与AI、高性能计算的深度融合，主要体现为：1）技术协同：推出支持GPU加速的量子计算系统，优化量子纠错算法在Grace Hopper超算平台的运行效率，推动混合计算架构发展；2）生态整合：通过CUDA-Q平台吸引谷歌、D-Wave等50余家产业链企业共建开源工具链，降低量子算法开发门槛，例如与谷歌合作设计下一代量子设备，与Algorithmiq联合开发误差缓解技术；3）标准主导：联合甲骨文、QMware等企业制定量子-经典混合计算接口标准，探索量子计算与Omniverse数字孪生技术的结合。
应用场景分层突破，短中长场景适配驱动产业纵深。量子计算商业化正从“概念验证”转向“场景分层落地”：1）短期聚焦金融加密与物流优化等，如中国工商银行将量子随机数与加密服务平台安全模块结合，提升密钥生成、数据加密、报文签名等方面的安全性，七部门《行动方案》明确推动量子技术解决金融算力瓶颈，验证量子优越性在离散场景的实用性；2）中期攻坚高价值领域规模化应用，如北京大学研发的集成涡旋光量子芯片为高维量子通信、量子精密测量、片上离子与原子操控等领域开辟新途径；本源量子研发团队在药物设计领域已成功开发系列应用，有效预测药物分子的性质、药物间的相互作用等；3）长期有望实现通用算力颠覆性创新，通用容错量子计算（FTQC）是量子计算从专用迈向通用的关键转折点，这一阶段属于商业成熟阶段，量子比特数达到百万量级，并已采用“纠错容错”技术，能够在各个领域获得广泛应用。
投资建议：建议关注量子计算行业技术、应用发展机遇。近年来，基于中等规模含噪声量子处理器（NISQ）和专用量子计算机的应用案例探索在国内外广泛开展，代表性应用领域和典型场景涵盖化学、金融、AI等众多行业领域，产业规模估值达到千亿美元级别。预计未来在NISQ系统中完成具有社会经济价值的计算问题加速求解，实现核心应用突破。相关产业上市公司：国盾量子、神州信息、科大国创、信安世纪、三未信安、电科网安、格尔软件、吉大正元、天融信、腾景科技、陕西华达、富士达、光韵达、天奥电子、科华数据、华工科技、雄帝科技、光迅科技和亨通光电等。
风险提示：技术发展不及预期、政策推进不及预期、下游需求不及预期。
