原木日度策略

原木日度策略

行情复盘
原木震荡走弱，LG2507跌1.3%收832.5元/方。

重要资讯

1. 山东、江苏3.9米中A辐射松原木跌10元/方至810元/方。
2. 3月下旬进口针叶原木海运费跌4美元/JAS方至26美元/JAS方。
3. 截至3月14日，国内针叶原木总库存349万方，环比增0.29%；辐射松库存261万方，环比降1.88%；北美材库存55万方，环比增3.77%；云杉/冷杉库存23万方，环比增1万方。

市场逻辑
原木价格继续偏弱，交割品跌10元/方至810元/方。期货价格低于交割品成本（按期现检尺差异5%计算）。港口日均出库量恢复，但整体需求承压，受地产拖累，三四线城市销售未见拐点，新开工数据预期差。样本工地资金到位率57.22%环比下降，主因南方基建项目拖累。需求受限，需供应端减量才有上行动力。

交易策略
短期价格弱势震荡，下方空间有限。支撑位790-800元/方，压力位890-900元/方。

分项分析

• 期现货市场：期货跌，现货交割品降，进口量3月环比增，但1-2月降11.4%。
• 进口市场：1-2月进口845万方，同比降11.4%；11周到港62.2万方，环比增99%。
• 国内木方市场：木方价格稳定，如北京30004090木方1430元/方。
• 库存：针叶原木库存349万方，辐射松261万方，北美材55万方，云杉/冷杉23万方。
• 汇率：云杉进口价格稳，汇率波动大，建议锁定成本。

结论
原木短期维持弱势，关注790-800元/方支撑。需求端地产拖累明显，供应端需减量才可能反弹。