镍日报

镍行业日报（2025年3月18日）

行情回顾与操作建议

• 行情表现：沪镍17日高位震荡，收长下影线，上涨0.14%至133900，总持仓减少6058手至246677手。现货升贴水小幅回涨，金川升水平均1400元/吨，俄镍贴水-100元/吨。
• 基本面分析：
  • 镍矿：菲律宾雨季末期，矿价小幅上涨但后续出货量预期增加，矿价或回落；印尼矿暂稳，但主产区产线恢复不明显，镍矿端放量不及预期，预计保持偏强。
  • 硫酸镍：因MHP系数和伦镍价格上涨导致盐厂成本抬升，刚果暂停钴出口推高钴价，MHP钴系数上行，硫酸镍成本仍有上行空间。
  • 镍库存：伦镍库存逼近20万大关，全球镍库存累增。
• 操作建议：短期延续反弹思路，关注政策变化及旺季基本面边际改善空间，低位多单暂持有。

行业要闻

• 华友钴业：印尼三元前驱体项目二期机械竣工，标志着印尼全产业链项目全面建成，采用NCM811技术，总产能5万吨。
• Kingrose-BHP联盟：收购力拓Jakon镍铜钴项目，加强欧洲业务，项目位于芬兰中部，总面积205平方公里。
• 加拿大：宣布或停止向美国供电和出口镍，回应美国关税威胁。

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