综合晨报：美国2月零售数据不及预期，中国前两月经济数据持续修复

2025-03-18 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国2月零售数据不及预期 最新的美国经济数据不及预期，零售数据增速放缓，因此美国经济继续下行压力加大，短期美元指数继续维持弱势。 宏观策略（股指期货） 中国前两月经济数据持续修复 1-2月国内经济修复体现出鲜明的政策色彩和产业升级特征。新质生产力建设对供给端的拉动较为强劲。而需求侧空间仍有待释放，且相较于“量”的扩张，“价”的增长更重要。 宏观策略（国债期货） 央行开展了4810亿元7天期逆回购操作 经济数据出现回暖迹象，且市场风险偏好表现偏强，市场调整尚未结束。但中长期并不悲观，且债市估值已经相对合理，建议关注偏左侧布局中线多单的机会。 农产品（豆粕） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 巴西大豆收获完成69.8% 巴西收获及出口加快；美国周度出口检验量符合市场预期，但NOPA会员2月大豆压榨量不及预期。因下游需求疲弱，上周国内油厂豆粕库存增加，但昨日豆粕成交增加。 有色金属（铝） 第六周铝锭+铝棒共计去库0.9万吨 下游需求保持平稳，维持逢低买入思路。 能源化工（沥青） 沥青库存增幅放缓 前期快速累库按下了暂停键。我们预计累库速度放缓很大程度上是炼厂下调了产能利用率。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................41.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................41.2、宏观策略（美国股指期货）............................................................................................................................................41.3、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................41.4、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................51.5、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................62、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................62.1、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.........................................................................................................................................72.3、农产品（玉米淀粉）........................................................................................................................................................72.4、农产品（玉米）................................................................................................................................................................82.5、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................82.6、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................92.7、有色金属（氧化铝）........................................................................................................................................................92.8、有色金属（铝）..............................................................................................................................................................102.9、有色金属（多晶硅）......................................................................................................................................................102.10、有色金属（工业硅）....................................................................................................................................................112.11、有色金属（铅）............................................................................................................................................................112.12、有色金属（锌）............................................................................................................................................................122.13、有色金属（碳酸锂）....................................................................................................................................................122.14、有色金属（镍）............................................................................................................................................................132.15、能源化工（原油）........................................................................................................................................................132.16、能源化工（沥青）........................................................................................................................................................142.17、能源化工（尿素）........................................................................................................................................................142.18、能源化工（PX）............................................................................................................................................................142.19、能源化工（PTA）..........................................................................................................................................................15 2.20、能源化工（苯乙烯）...............................................................................................................................