全球宏观思考：周复一周，十年如一日

信息技术 2025-03-16 巴克莱银行 silence @^^@💗

美国经济放缓：美国经济正在明显放缓，尽管就业报告尚可。美国对墨西哥、加拿大和中国加征关税，导致贸易政策不确定性增加，可能拖累经济增长超过50个基点。DOGE裁员和挑战者公司裁员增加，U6失业率上升，显示就业市场压力。特朗普警告汽车行业重新安排供应链，可能影响50万政府岗位。
德国财政政策转向：德国通过历史上最大规模的财政扩张之一，增加国防开支，并可能提升2026年经济增长50-60个基点。美国关税可能抵消这一增长效应。欧洲央行保持政策选择开放，因俄罗斯-乌克兰冲突中不再依赖美国。
美国股市表现：美国股市迅速贬值，纳斯达克指数进入修正期。投资者对“特朗普效应”的期望可能失望，关税不确定性预计持续至4月。家庭和企业提前消费，但股市估值仍在下降。特朗普淡化股市波动，表示经济需要去毒化。
其他重要信息：中国对美国关税的立场逐步升级，表示将战斗到最后一刻。美国政府距离3月15日政府关门仅剩一周时间，但仍在推进其议程。