新能源产业链周度策略

摘要 能源化工团队|有色贵金属与新能源团队 碳酸锂： 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】 当前下游接货意愿相对薄弱，仅有部分材料厂存刚需补库需求。虽上游锂盐厂挺价情绪依旧，但因国内碳酸锂产出及海外进口均存一定增量，碳酸锂过剩格局延续。 供应方面，上周碳酸锂装置开工率回落至55%，环比前一周下降2.51个百分点；上周碳酸锂产量18400吨，较前一周下降234吨；其中辉石料周度产量10004吨，较前一周下降173吨；云母料周度产量4080吨，较前一周下降120吨；盐湖产量平稳，回收端略有增量。上周全口径样本库存123635吨，较前一周大幅增加4198吨，近五周库存连续上台阶；上周产业链上下游库存均有一定增量。上周周度表观需求14202吨，较前一周下降274吨，连续两周需求走弱；全口径库存可用天数60.94天，较前一周增加3.2天。综合来看，行业库存高企，供强需弱，下游间歇备货没能扭转厂家库存累积态势。 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2025年03月16日星期日 【交易策略】 从年度级别供求预期及当下现实看，碳酸锂供过于求态势延续，当前谨慎关注市场持续回调风险，行情冲高提供较好卖保机会，建议产业链企业逢高积极套保；主力合约下方支撑70000-72000，上方压力78000-79000。 工业硅： 【市场逻辑】 期货盘面跌破万元关口，现货各牌号价格大面积下行，行业看空情绪再起，近期北方大厂存在较强的开工复产预期，而需求端依旧偏弱势：多晶硅订单未有增加；有机硅继续落实减产计划；铝合金刚需采购为主。整体供求关系继续恶化，库存水平也在不断累积。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 供给缓慢回升，而需求未见提振，供求关系继续恶化下，价格承压偏弱。操作上维持偏空思路，逢高布空为主。主力合约上方关注10500-10900压力区间，下方关注9500-9800支撑区间。 多晶硅： 【市场逻辑】 截止到2025年3月9日当周，中国多晶硅总体样本库存26.1万吨，较前一周下降1万吨。供应方面，上周多晶硅产量2.32万吨，较前一周下降0.08万吨；周度表观需求增长至3.32万吨，表观需求连续两周显著改善。3月至5月光伏抢装的叙事支撑光伏产业链下游产品价格企稳走好；同时中长期看，新能源消纳约束增多，2025年全年光伏新增装机增速将显著放缓，需求端利多有限。 国家发改委主任郑栅洁在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，国家发展改革委将分行业出台化解重点产业结构矛盾的具 体方案，推动落后低效产能退出，扩大中高端产能供给，让供给侧更好适应市场需求变化。 【交易策略】 春节后多晶硅供应相对平稳，进入农历二月后需求回升带动去库，多晶硅价格短期或难深跌。3月至5月光伏抢装潮预期推动多晶硅盘面运行在振荡区间上沿，为卖出套保提供较好机会。主力合约下方支撑40000-41000，上方压力44500-45000。 碳酸锂阶段性偏空配置工业硅偏空对待多晶硅逢高卖保 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度库存..............