锰硅周报

本周观点

原料端，锰矿市场报价混乱，部分矿商报价坚挺，下游合金厂压价采买，成交缓慢。供应端，硅锰厂多维持封盘，部分持货商报价小幅下调。需求端，下游钢厂采购谨慎，采买积极性偏弱。下周预测，硅锰下游需求支撑不足，现货价格偏弱运行。

锰硅供应

• 产能：中国硅锰企业月度产能数据呈现波动趋势，2023年3月达到2500万吨，2024年9月预计达到2800万吨。
• 产量：中国硅锰年度产量数据逐年增长，2023年达到12000万吨，预计2025年达到14000万吨。分地区看，广西、贵州、内蒙古等地产量占比较大。
• 开工率：中国硅锰企业周度开工率波动较大，2023年7月达到峰值80%，2024年7月预计降至70%。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州等地月度产量稳定增长，宁夏日均产量2023年6月达到3.5万吨，内蒙古和广西2024年5月分别达到3万吨和2.8万吨。

锰硅需求

• 钢招采购量：河钢集团、沙钢股份等钢厂月度采购量波动较大，2023年7月河钢集团采购量达到3.5万吨，沙钢股份达到2.8万吨。
• 钢招采购价格：宝钢股份、宝武鄂钢等钢厂月度采购价格波动较大，2023年10月宝钢股份采购价格达到12000元/吨，宝武鄂钢达到14000元/吨。
• 日均铁水和盈利：中国247家钢铁企业日均铁水产量波动较大，2023年7月达到3200万吨，盈利率2023年7月达到25%。

锰硅进出口

• 出口数量：中国硅锰铁月度出口数量波动较大，2023年7月达到12万吨，2024年7月预计降至8万吨。
• 进口数量：中国硅锰铁月度进口数量波动较大，2023年7月达到6万吨，2024年7月预计降至4万吨。

锰硅库存

• 厂库、钢厂库存：63家样本企业周度库存波动较大，2024年4月达到35万吨，库存平均可用天数2023年5月达到30天。

锰硅成本

• 锰矿进口量：贸易方式下锰矿月度进口数量波动较大，2023年1月达到350万吨，2024年7月预计降至250万吨。
• 港口库存、可用天数：中国锰矿港口库存波动较大，2024年4月达到50万吨，库存平均可用天数2023年5月达到40天。
• 高品矿港口库存：澳大利亚产锰矿港口库存波动较大，2024年7月钦州港库存达到150万吨。
• 天津港锰矿价格：南非半碳酸锰块价格波动较大，2024年7月达到5000元/干吨，Mn45%澳大利亚产锰矿价格达到8000元/干吨。
• 地区成本：内蒙古、北方大区、宁夏、南方大区、广西等地硅锰成本波动较大，2024年9月北方大区成本达到9000元/吨。

锰硅利润

• 地区利润：北方大区、南方大区、内蒙古、宁夏、广西等地硅锰利润波动较大，2024年9月北方大区利润达到3000元/吨。

研究结论

下周锰硅价格预计偏弱运行，主要受下游需求支撑不足影响。原料端锰矿报价混乱，供应端硅锰厂封盘不报，需求端钢厂采购谨慎，整体市场供需失衡。建议关注下游钢厂采购动态和原料锰矿价格变化。