国君非银刘欣琦团队东财业绩符合预期基金代销保有量披露股票指数基金增长较快

东方财富利润增长17%，交投活跃下证券业务高增是主要驱动力。 2024年调整后营收（含投资业务收入）150亿元，同比+12%；归母净利润96亿元，同比+17%，符合预期。 1)交投活跃下手续费收入增长23%，两融余额提升利息收入增长7%，自营投资规模及收益率提升带来投资收益增长51%。 三 【国君非银刘欣琦团队】东财业绩符合预期；基金代销保有量披露，股票指数基金增长较快 东方财富利润增长17%，交投活跃下证券业务高增是主要驱动力。 2024年调整后营收（含投资业务收入）150亿元，同比+12%；归母净利润96亿元，同比+17%，符合预期。 1)交投活跃下手续费收入增长23%，两融余额提升利息收入增长7%，自营投资规模及收益率提升带来投资收益增长51%。 三者增长推动公司业绩增长。 2)基金代销收入同比下滑22%，但保有规模提升11%至6114亿，收入下滑主要两点原因，一是基金管理费调降，二是结构上权益基金占比下降（从73%下降到63%）。 交投持续活跃下看好公司未来增长。 1）2024H2前100名机构权益基金保有4.85万亿元，环比+2.61%，剔除股票指数基金的主动权益基金保有3.15万亿，环比-6.57%，同期wind全A上涨20%，预计随着市场上涨客户部分赎回了主动权益基金。 2）前100名机构股票型指数基金合计保有规模1.7万亿元，同比+25%。 其中券商占比达到58%，前十名中占据7名，优势明显，具备投顾专业化能力、能够根据客户需求匹配各类指数基金产品的机构未来更有机会。