原油市场分析
核心观点
- 短期观点：原油价格震荡偏强。
- 中期观点：原油价格震荡。
- 参考观点：偏强震荡。
关键数据
- 美国对墨西哥和加拿大商品征收关税：美国对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于3月4日生效，加拿大已宣布准备对价值1550亿加元的美国商品征收报复性关税，首批涉及价值300亿加元的美国产品。
- 恐慌指数VIX：涨幅扩大至20%，创去年12月20日以来新高。
- OPEC+增产计划：将推进4月份增产石油的既定计划，并在4月份之后继续提高产量。
- 北半球原油需求：进入3月后迎来淡季模式，炼厂开工率稳步回落，消费后劲不足，商业累库压力凸显。
- 库存预测：未来两个月北半球原油库存将转入累库周期，预计库存压力将对国内外油价形成负面影响。
- 俄乌冲突停战预期：乌克兰愿意接受30天临时停火，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京将展开谈话，地缘价值再度减弱。
- 价格表现：上周五夜盘国内外原油期货价格维持震荡偏强走势，国内原油期货2505合约略微收涨0.35%至518.0元/桶。
研究结论
- 短期走势：预计本周一国内原油期货价格或维持震荡偏强的走势。
- 中期影响：北半球原油库存累库周期将对油价形成负面影响，但中东地缘因素增强可能提供支撑。
