生猪供需宽松预期很难改善 03驱动上涨基本结束

2025-03-14 东海期货测试专用号1普通版

生猪市场：
- 现货市场：河南基准地区现货价格仍处于14-14.5元/kg区间，基差水平同期偏高，但供需宽松预期难以改善。由于二育栏舍利用率偏低，现货13.8-14.3区间预计仍有二育入场循环补栏，提供一定支撑。未来一个月猪价呈季节性上涨的条件不具备。
- 期货市场：03驱动上涨基本结束。饲料端原料玉米预期稳定，本周生猪买盘虽强，但现货匹配度不高，缺乏稳定性。生猪期货悲观预期一致，基差持续高位，价格经过长周期底部震荡后价格中心有所抬升。
- 研究结论：猪价或窄幅震荡且呈季节性波动特征。
玉米市场：
- 政策与供应：上周有新的增储政策落地，产地余量同比偏少，贸易库存低，短期市场预期相对一致，看涨预期强。
- 现货市场：本周华北、吉林地区大幅上涨。北港和南港库存高，北港报价持稳，南港按需提货。东北粮顺价流入华北，但华北深加工因成本上涨提价，下游提货兴趣一般。
- 研究结论：本周现货或持续补涨，期货区间震荡偏强，期货预期相对充分，大幅拉涨可能性偏低。
关联品种：生猪与玉米