核心要点及策略逻辑
- 流动性:关注海外资金回流,需持续观察人民币汇率走势。
- 驱动:中国新经济引擎(新能源、大模型、机器人等)持续突破,形成系统性动力。
- 安全边际:沪深300市盈率12.54倍,低于16倍目标,股息回报优于十年期国债收益率。
- 总体看法:A股估值将合理回升,中性预期上涨30%(市盈率16倍),中证1000弹性更好。
- 推荐策略:长期标配股指,盘中逢大跌可买入做节奏多头。
- 风险提示:警惕美国意外衰退带来的短期冲击。
数据图表追踪
- 中美利差:持续收窄,2023年至今差距明显减小。
- 融资余额:持续爬升,市场热情超2016年后任何时期。
- 人民币汇率:走强,美元走弱,形成内外价差“内强外弱”劈叉结构。
- 内外指数对比:恒生指数涨幅领先A股,沪深300相对恒生指数表现提升。
- 市盈率:沪深300市盈率12.54倍,创业板市盈率33.22倍。
- 投资全A净收益:全A股息率-十年期国债收益率显著为正,优于海外美股。
- 公募基金股票持仓:仍有上升空间,整体股票仓位未达历史高位。