Value Line Inc 2025年季度报告

(第一项) 《根据1934年证券交易法第13节或第15节(d)款提交的季度报告》☒ 或者截至2025年1月31日的季度 过渡报告依据1934年证券交易法第13条或第15条（d）项 对于从___________________________________到___________________________________的过渡期 委员会文件编号：0-11306 价值线股份有限公司 根据《法案》第12(b)节注册的证券： 标题每个班交易符号每个注册普通股票交易所的名称，每股面值0.10美元VALU纳斯达克资本市场 请通过勾选标记表明，登记人（1）是否在过去的12个月内（或根据要求提交此类报告的较短期间）提交了《1934年证券交易法》第13节或第15(d)节规定的所有应提交的报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求。是 ☒ 否 ☐ 请勾选是否注册人已在过去12个月内（或注册人被要求提交此类文件的有效期间内）根据S-T法规第405条（本节第232.405条）的规定提交了所有必须提交的交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐ 标明是否为大规模加速报告人、加速报告人、非加速报告人、小规模报告公司或新兴成长公司。参见交易所法案第12b-2条中“大规模加速报告人”、“加速报告人”、“小规模报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 大型加速申报者 ☐ 加速申报者 ☐ 非加速申报者 ☒较小的报告公司 ☐ 新兴成长型企业 ☐ 如果是一家新兴增长公司，请用勾选标记表示，注册人是否已选择不使用根据《交易法》第13(a)节规定的延长过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计标准。[ ] 请用勾号标注注册者是否为空壳公司（根据《交易法案》第12b-2条规定定义）。 是 ☐ 否 ☒ 请指出截至最近可行日期，发行人各类普通股的流通股份数量。 突出于2025年2月28日 9,413,562股 课程普通股，每股面值0.10美元 Value Line, Inc. 合并简化利润表（单位：千美元，除股份及每股金额外）（未经审计） 价值线公司，合并现金流量表（千美元）（未经审计） Value Line, Inc. 对合并简化财务报表的注释 2025年1月31日（未经审计） 附注1 - 机构概要及重要会计政策的概述： Value Line, Inc.（\"Value Line\" 或 \"VLI\"，以及与其子公司共同，称为“公司”），注册成立于纽约州。用于描述该公司、其产品及其子公司的“Value Line”名称是公司的注册商标。公司的核心业务是制作投资期刊及其基础研究，并在书面协议下将某些Value Line版权、Value Line商标和Value Line专有评级以及其他专有信息提供给第三方，用于第三方管理营销的投资产品以及其他目的。公司对Eulav Asset Management LLC（\"EAM\"）进行了重大投资，并从中获得了非投票收入利益和非投票利润利益。根据2010年12月23日签署的EAM信托声明（\"EAM信托协议\"），VLI授予EAM使用Value Line名称的权力，用于所有现有的Value Line基金，并同意无偿或无费用地提供Value Line专有评级系统信息供EAM在管理Value Line基金时使用。EAM的成立是为了为Value Line共同基金（\"Value Line基金\" 或 \"基金\"）提供投资管理服务。 合并精简资产负债表截至2025年1月31日和2024年4月30日，分别来自未经审计的合并精简财务报表和经审计的合并财务报表，按照证券交易委员会（“SEC”）的临时报告要求编制。管理层的观点是，附带的未经审计的合并精简财务报表包含了（除以下所述的正常递延摊销外）为公平呈现所考虑的所有调整。本报告应与公司提交给SEC的2024年4月30日止财政年度的年度报告10-K表中的经审计财务报表和附注一起阅读（“10-K表”）。本报告涵盖的经营成果可能不代表全年的经营成果。 使用估计 根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制财务报表，要求管理层做出影响某些报告金额和披露的估计和假设。因此，实际结果可能与这些估计存在差异。 合并原则： 公司遵循财务会计准则委员会（“FASB”）第810号主题“合并”的指引，以确定是否应将其对可变利益实体的投资（“VIE”）进行合并。VIE是一种法律实体，其中（i）股权投资者没有足够的股权投资风险，无法使实体独立融资其活动，或者（ii）风险承担的股权持有者缺乏承担损失的义务、获得剩余收益的权利或作出影响实体经济绩效的关键决策的权利。持有VIE可变利益的持有者如果确定其对VIE拥有控制性财务利益，并且因此是主要受益人，则必须合并该实体。VIE控制性财务利益的确定基于定性评估，以确定是否存在（i）有权指导对VIE经济绩效影响最大的活动的可变利益持有者，以及（ii）承担实体损失的义务或从实体获得可能对VIE具有重大意义的收益的权利。会计指南要求公司持续评估公司是否是VIE的主要受益人，公司已确定其不是VIE的主要受益人（见注释3）。 根据FASB第810主题，公司拥有控制权的子公司的资产、负债和经营成果已合并。在合并过程中，所有重要的内部公司账户和交易已消除。公司持有EULAV资产管理（特拉华州法定信托，“EAM”或“EAM信托”）的显著非投票收入利益和显著非投票利润利益。公司在确定不合并其对EAM的投资并采用权益法进行会计核算时，依赖于FASB的ASC主题323和810的指南。公司在合并浓缩利润表中将获得的非投票收入和非投票利润利益的金额作为单独的项目列示在营业收入下方。 收入确认： 根据产品不同，Value Line期刊及其相关出版物的订阅履行服务既可通过印刷版，也可通过互联网数字访问。订阅期限因产品和客户收到的优惠而异。通常，订阅以年度订阅形式提供，大多数订阅都是预付费。扣除折扣后的订阅收入，在向客户提供产品整个订阅周期内，按直线法分摊计入收入。因此，在资产负债表日期之后履行订阅所应获得的订阅费用，显示为当期及长期负债中的未实现收入。 版权费用源于向第三方提供某些Value Line商标和Value Line专有评级，根据书面协议用于选择第三方市场产品的证券，包括单位投资信托、年金和交易所交易基金（“ETF”）。公司根据个别协议，在交付客户时获得基于资产的版权费用。收入按月确认，在协议期限内按季度或预付收到，并且由于是基于资产的，因此随着底层投资组合的市场价值增加或减少而波动。 EAM从Value Line基金中赚取投资管理费。Value Line基金的管理费和平均每日净资产由充当基金会计师、基金管理员和价值线基金保管人的State Street银行计算。 Value Line基金是根据1940年《投资公司法》（“1940法案”）注册的开端管理公司。Value Line基金的股东交易由基金的第三方过户代理人每天在交易日的当天处理。在纽约证券交易所开市的日子里，股东可以随时申请赎回股份，无需提前通知。 投资于未并表实体： 公司根据FASB的ASC 323，采用权益法对其未合并的实体EAM的投资进行会计处理。权益法是一种适当的方法，用于确认投资所依托的经济资源中根据GAAP测定的增加或减少。在权益法下，投资者在其被投资方在其财务报表中报告的期间内，而不是在其被投资方宣布分红或分配的期间内，承认其从被投资方获得的收益或亏损。投资者会调整其投资账面价值，以反映其对被投资方确认的收益或亏损的份额。 公司对EAM（价值线基金的顾问和分销商的唯一成员）的“利益”包括EAM的“非投票收入权益”和“非投票利润权益”，这些权益在EAM信托协议中定义。非投票收入权益使公司有权获得41%至55%的收益范围，基于EAM调整后的总收入，不包括EULAV证券的分销收入（“收入权益”）。非投票利润权益使公司有权获得EAM利润的50%，但需根据EAM信托协议中定义的某些有限调整（“利润权益”）。收入权益和至少90%的利润权益应每季度分配给EAM所有利益持有者，包括价值线。公司对EAM的收入权益不包括参与EAM子公司EULAV证券的服务和分销费用。公司根据权益法将EAM的非投票收入和非投票利润权益反映为非运营收入。尽管公司不对EAM的经营和财务政策拥有控制权，但根据EAM信托协议，公司有合同权利获得其应得的EAM收入和利润份额。 最近会计公告： 2023年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新2023-07《关于报告分部的披露的改进》（“ASU 2023-07”），要求披露分部的重大费用以及以前按年度要求的项目的临时披露。ASU 2023-07将按追溯性应用，并于2023年12月15日之后开始的会计年度和2024年12月15日之后开始的会计年度内的中期报告生效。我们已在合并财务报表第16项注释中纳入了这些披露内容。 在2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新2023-09，“收入税披露的改进”（“ASU 2023-09”），该更新提供了与收入税税率调整和已支付收入税相关的额外披露。ASU 2023-09要求实体每年以金额和百分比的方式披露收入税税率调整，考虑了包括州和地方收入税、外国税影响、税收优惠和非应税或非扣除项目在内的多个调整项目。调整项目的披露需符合定量门槛，并按性质和管辖权进行细分。ASU 2023-09还要求实体披露支付给联邦、州和外国政府的净收入税，以及按每个具体政府机构分项披露，需符合5%的定量门槛。ASU 2023-09可以按预期或追溯方式采用，并自2024年12月15日开始的财政年度生效，允许提前采用。我们正在评估ASU 2023-09对我们合并财务报表披露的影响。 估值：证券 公司的现金等价物、权益证券和可供出售的固定收益证券包括主要投资于短期美国政府证券的货币市场基金股份、包括ETF在内的权益投资以及主要投资于短期美国国库券的固定收益证券，以及在一定程度上按照FASB ASC 820的公允价值计量议题要求估值的银行定期存单。反映在合并资产负债表中的权益证券按市场价格估值，未实现损益按照FASB会计准则更新2016-01（《ASU 2016-01》）在合并利润表中记录。反映在合并资产负债表中的可供出售的固定收益证券按市场价格估值，未实现损益（扣除适用税项）作为股东权益的一个单独组成部分报告。权益证券销售的投资损益是销售所得与期初或购买日期的权益证券公允价值之间的差额，如果购买日期较晚。可供出售的固定收益证券销售的投资损益是销售所得与证券成本之间的差额。所有证券销售的投资损益按交易日期计入收益，并按确定成本法确定。 公司将其股权证券和可供出售的固定收益证券归类为流动资产，以正确反映其流动性，并承认在需要时，公司拥有可供出售的流动资产。 证券交易所以及ETF股份的市场估值基于每月最后一个交易日收盘的销售价格。公司固定到期美国国债证券的市场价值是根据根据《1940年法案》第2a-7条规定的市场报价确定的。现金等价物包括投资于主要投资于根据《1940年法案》第2a-7条估值的美国国债的货币市场基金。 FASB的ASC中的“公允价值计量”主题定义公允价值为公司在及时交易中将投资出售给独立买家的主要或最有利市场中的价格。公允价值计量主题建立了三级层次结构，以最大化使用可观察市场数据，最小化使用不可观察输入，并为披露目的建立公允价值计量的分类。输入广义上指市场参与者用于对资产或负债定价的信息，包括关于风险的假设。风险示例包括用于衡量公允价值的特定估值技术中固有的风险，如估值技术输入中的固有风险。输入被分类为可观察或不可观察。可观察输入是指反映市场参与者基于从报告实体之外的来源获得的市场数据定价资产或负债时使用的假设的输入。不可观察输入是指反映报告实体关于市场参与者用于定价资产或负债的因素的假设的输入，这些假设是基于情境中可获得的最佳信息开发的。 第1级——活跃市场中相同投