珀莱雅在2025年38大促期间表现亮眼,蝉联天猫美妆品牌榜首,并在抖音商城排名提升至第二。公司推出“超膜”防晒新品,代言人刘亦菲助力品牌声量提升,产品采用专利点阵光超模科技,防晒指数SPF50+,PA++,配方融合抗氧化、舒缓、保湿等多重功效成分,适合敏感肌使用。营销层面,TVC微博播放量超2300万,转发超66.6万次,线下传播进一步扩大市场声量。作为国货美妆龙头,公司凭借稳固的基本盘和多元化品牌矩阵展现强劲竞争优势,预计2024-2026年归母净利润分别为15.16/18.82/22.02亿元,EPS分别为3.82/4.75/5.56元,维持“买入”评级。风险提示包括新产品研发和注册风险、新技术替代风险等。