油料日报：大豆需求下滑拍卖供给增加，价格震荡运行

油料日报20250314 大豆需求下滑拍卖供给增加，价格震荡运行 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2505合约400700元吨，较前日变化900元吨，幅度047。现货方面，食用豆现货基差 A0533，较前日变化51，幅度3214。 市场资讯汇总：周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货连续第四个交易日下跌，其中基准期约收低09，因为美国农业部周二发布的美国大豆库存数据高于预期，美国最新的关税和欧洲的反制措施加剧了人们对贸易中断的担忧截至收盘，大豆期货下跌6美分到1075美分不等，其中3月期约下跌1025美分，报收98750美分蒲；5月期约下跌1075美分，报收100050美分蒲；11月期约下跌9美分，报收100650美分蒲。 昨日豆一盘面震荡运行，现货方面，上周国内现货整体价格涨005007元斤，这主要是由于国产大豆压榨利润仍处于高位，压榨企业积极采购导致中低蛋白大豆供应日益紧张，进而推动了价格的上涨。南方产区主因基层余粮不足及跟涨东本产区，但当前部分地区大豆报价出现虚高现象，另外食用需求市场终端补库力度略显不足，故市场成交相对放缓。短期国产大豆余粮减少以及优质优价的策略预计不变，后续关注期货及储备政策影响。 策略 中性 风险 无 花生观点 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2505合约826600元吨，较前日变化1000元吨，幅度012。现货方面，花生现货均价 840000元吨，环比变化6000元吨，幅度072，现货基差PK0516600，环比变化1000，幅度641。 市场资讯汇总：目前河南皇路店白沙通货米报价425430元斤，山东临沂莒南海花通货米报价400405元斤左右辽宁昌图308通货米报价415420元斤；兴城花育23通货米报价420425元斤，吉林产区308通货米收购价410420元斤。 策略 中性 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 昨日国内花生价格震荡运行。国内花生现货市场成交一般，部分主产区报价维持坚挺，多数持货商稳价观望，少部分持货商挺价心理不够坚定小幅让利出货，报价稍显弱势，需求方消耗库存或按需采购，购销僵持局面明显。 风险 需求走弱 2025年期货市场研究报告 第2页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图表 图1：豆一主力合约价格4 图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市4 图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县4 图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦县4 图5：豆一现货基差4 图6：豆一：0105价差4 图7：豆一：0509价差5 图8：中国大豆产量5 图9：中国大豆食品级消费量5 图10：中国大豆期末库存5 图11：国产花生仁现货价格：南阳市5 图12：国产花生仁现货价格：临沂市5 图13：花生主力合约价格6 图14：花生现货基差6 图15：花生：0104价差6 图16：花生：0410价差6 图17：中国花生产量6 图18：中国花生消费量6 图19：中国花生库存7 图20：中国自全球进口花生量7 图21：中国花生种植净利润7 图22：中国花生种植成本7 图1：豆一主力合约价格图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市 资料来源：同花顺，钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦县 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图5：豆一现货基差图6：豆一：0105价差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图7：豆一：0509价差图8：中国大豆产量 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，国家统计局，华泰期货研究院 图9：中国大豆食品级消费量图10：中国大豆期末库存 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图11：国产花生仁现货价格：南阳市图12：国产花生仁现货价格：临沂市 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图13：花生主力合约价格图14：花生现货基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图15：花生：0104价差图16：花生：0410价差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图17：中国花生产量图18：中国花生消费量 资料来源：钢联数据，国家统计局，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图19：中国花生库存图20：中国自全球进口花生量 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图21：中国花生种植净利润图22：中国花生种植成本 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 本期分析研究员 邓绍瑞李馨 从业资格号：F3047125从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0015474投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇薛钧元 从业资格号：F03114139从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一21012106单元丨邮编：510000电话：4006280888 网址：wwwhtfccom 公司总部 客服热线：4006280888 官方网址：wwwhtfccom 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层10011004、10111016房