油料日报：大豆期价跌幅明显，花生价格震荡运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2305合约5243元/吨，较前日下跌145元/吨，跌幅2.69%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5376元/吨，较前日持平，现货基差A05+133，较前日上涨145；吉林地区食用豆现货价格5310元/吨，较前日持平，现货基差A05+67，较前日上涨145；内蒙古地区食用豆现货价格5413元/吨，较前日持平，现货基差A05+170，较前日上涨145。 经过整个三月全球经济环境以及大豆市场供需矛盾的变化，国产大豆依然维护着一个购销清淡的态势，进口大豆产量维持一个相对的高位，国内大豆期货价格走弱，现货价格涨跌互现，由于国储收粮一直在进行，现货价格相对稳定，国内大豆期现价格未来或将依旧维持偏弱的走势。预计4月份大豆价格仍难走出趋势性行情，中储粮粮库收购对行情形成一定支撑，但目前需求端表现偏弱，价格暂难找到上行突破口，价格上涨及下跌均有一定难度。 策略 单边谨慎看空 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2304合约10206元/吨，较前日上涨26元/吨，涨幅0.26%。现货方面，辽宁地区现货价格10556元/吨，较前日下跌33元/吨，现货基差PK04+350，较前日下跌59；河北地区现货价格10685元/吨，较前日下跌7元/吨，现货基差PK04+479，较前日下跌33；河南地区现货价格10712元/吨，较前日持平，现货基差PK04+506，较前日下跌26；山东地区现货价格10026元/吨，较前日下跌3元/吨，现货基差PK04-180，较前日下跌29。 上月国内花生价格弱势运行。截止至3月31日全国花生通货米均价为11420元/吨，环比下跌220元/吨，跌幅1.89%。月初花生市场高价成交量缩减，部分市场加工利润倒挂现象明显。3月中下旬宏观以及油脂悲观情绪增加，花生油报价持续走弱，进口花生陆续到港，油厂不断下调收购价格，改变收购策略。从4月来看：1.天气逐步升期货研究报告|油料日报2023-04-06 大豆期价跌幅明显，花生价格震荡运行 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2023/04/06 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 温，农户余量抛售意愿增加。2.产区将进入播种季，在小麦、玉米、大豆行情弱势背景下，花生收益或将更加可观。3.主力油厂仍未全面入市，进入4月是否有入市可能，给予一定行情指引。后期仍需关注4月进口花生、花生油到港量情况以及油厂收购动态和下游需求复苏的力度。花生供需博弈明显，预计4月花生价格区间震荡运行。 ■ 策略 单边谨慎看空 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2023/04/06 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 花生观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 市场要闻及动态 ................................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% ................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ............................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩.................................................................................................................. 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷 .................................................................................................................. .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................ 6 油料日报丨2023/04/06 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、据美国农业部（USDA）报告显示： 2月美国大豆压榨量为530.6995万吨（合计1.77亿蒲式耳），上月为573.4398万吨（合计1.91亿蒲式耳），去年同期为523.0万吨（合计1.74亿蒲式耳）；2月美国豆油产量为20.9亿磅，较上月下滑7%，较去年同期增长1%；2月油菜籽压榨量为171529吨，上月为204340吨，去年同期为130398吨；2月美国菜籽油产量为1.37亿磅，较上月下滑17%，较去年同期增长36%。 2、4月4日，中国气象局召开例行发布会。在刚刚结束的3月，我国气候总体呈暖干特征，全国平均气温较常年同期偏高1.9°C，为1961年以来历史同期第3高。 3、4月4日进口大豆到国内港口C&F及升贴水报价：①美湾大豆(10月船期) C&F价格595美元/吨，与上个交易日相比上调10美元/吨；美西大豆（10月船期)C&F价格595元/吨，与上个交易日相比上调10美元/吨；巴西大豆(5月船期)C&F价格579美元/吨，与上个交易日相比上调18美元/吨。②进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期）290美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸（10月船期）290持平美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；巴西港口（5月船期)58美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调5美分/蒲式耳。 4、4月4日进口阿根廷豆油及加拿大菜籽油C&F报价：①阿根廷豆油(4月船期) C&F价格1097美元/吨，与上个交易日相比上调24美元/吨；阿根廷豆油(6月船期)C&F价格1097美元/吨，与上个交易日相比上调29美元/吨。②加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油(4月船期）C&F价格1300美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(6月船期)C&F价格1250元/吨，与上个交易日相比持平。 5、4月4日讯，据外媒报道，美国农业部发布的压榨周报显示，上周美国大豆压榨利润比一周前增长23.77%。截至2023年3月31日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.02美元，上周是2.44美元/蒲。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅57.66美分，相当于每蒲6.80美元；上周为每磅55.44美分，相当于每蒲6.54美元。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨479.20美元，相当于每蒲11.14美元；上周为每短吨460.20美元，相当于每蒲10.70美元。同期1号黄大豆平均价格为14.92美元/蒲，上周14.80美元/蒲。 6、4月4日讯，据外媒报道，阿根廷政府和业内人士周一表示，阿根廷将于周三宣布增加大豆出口的新措施细节，比原计划晚了两日。政府原计划周一推出最新的“大豆美元”计划，该计划利用优惠汇率来刺激出口。这是自2022年年中以来的第三次使用此类计划，数十年来最严重的干旱继续加剧阿根廷本已紧张的财政状况。 7、4月4日讯，据外媒报道，马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收高2%，至约三周以来的最高位，因原油价格大涨之后，部分投资者选择回补空头仓位。 油料日报丨2023/04/06 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -1,600-1,400-1,200-1,000-800-600-400-200020040011631466176911061