申万汽车小鹏G6G9定价超预期小鹏新款G6G9定价双超预期老款

小鹏G6/G9定价及改款分析

核心观点

• 新款小鹏G6/G9定价双双超出市场预期，G6和G9的起售价分别降至17.68万元和24.88万元，较老款车型显著下调。

关键数据

• G6定价区间：17.68-19.88万元（双版本续航625/725km）
• G9定价区间：24.88-27.88万元（三版本续航625/680/725km）
• 改款亮点：
  • G6：更新34%一级总成件，优化81项功能，19项外观升级，车尾重做
  • G9：全系标配5C超充AI电池+图灵AI智驾+高通8295芯片+双腔空悬+CDC电磁悬架，升级女王座驾等舒适配置
  • 双车均迭代至P7+相同的纯视觉智驾方案，成本显著降低

研究结论

• 产品竞争力提升：新款G6通过增配降价打造“六边形战士”，G9延续高端舒适定位，产品新生命力增强
• 销量与估值预期：
  • 三季度老车型将全部完成改款，全年销量增长强劲
  • 智驾方案迭代及自研芯片上车将进一步提升毛利率
  • 智能化带来的销量和估值赋能值得重点关注
• 后续规划：M03 MAX、G7、G01等重点新车即将推出，三季度老车型完成改款