原油：EIA周度库存报告

美国至3月7日当周EIA原油库存+144.8万桶，预期+200万桶。美国至3月7日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-120万桶。美国至3月7日当周EIA馏分油库存-156万桶，预期-76万桶。美国至3月7日当周EIA汽油库存-574万桶，预期-188万桶。 EIA原油库存增幅低于预期，炼厂消费有所上升，汽油和馏分油均显著去库，本周库存数据较为利好，也体现当前实际供需没有非常悲观。随着炼厂开工恢复，和成品油需求上升，短期原油消费还有上升空间。叠加OPEC维持需求预期不变，市场情绪略 有改善，油价小幅反弹。 当日期货价格 指标 最新价格 对前一日涨跌 涨跌幅 INE 517.3 1.3 0.25% WTI 67.68 1.43 2.16% Brent 70.95 1.39 2.00% 美国汽油 2.1501 0.0451 2.14% 美国柴油 2.2063 0.0095 0.43% 各类图表 一、分项 万桶 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 EIA库存环比变动美国原油库存分项环比 千桶/日产量进口 负出口负消费 -120 -156 -574 27.5 144.8 1,500库存（右轴） 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 百万桶 10,000 5,000 0 -5,000 原油库欣馏分油汽油SPR 2/22/92/162/233/23/9 美国战略石油储备美国原油产量（预估） 万桶 70,000 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 2021/012022/012023/012024/012025/01 千桶/日美国产量估计 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 2021/092022/092023/092024/09 美国炼厂开工率季节性图美国原油进口季节性图 2023 2024 2025 %202020212022 105 95 85 千桶 2020 2023 2021 2022 2024 2025 9,000 8,000 7,000 756,000 655,000 55 010407101316192225283134374043464952 4,000 147101316192225283134374043464952 美国原油出口季节性图WTI-Brent价差与出口 千桶 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 202020212022 2023 2024 2025 147101316192225283134374043464952 千桶美国出口（左）美元 Brent-WTI（领先三周，右） 6,0006 5,0005 4 4,000 3 3,000 2 2,0001 1,0000 二、分品种 美国原油库存季节性图库欣库存季节性图 百万桶202020212022 2023 2024 2025 600 550 千桶202020212022 2023 2024 2025 70,000 60,000 500 50,000 450 40,000 400 30,000 350 010407101316192225283134374043464952 20,000 010407101316192225283134374043464952 美国汽油库存季节性图美国馏分油库存季节性图 千桶202020212022 2023 2024 2025 280,000 百万桶202020212022 2023 2024 2025 200 260,000 240,000 220,000 180 160 140 120 200,000 010407101316192225283134374043464952 100 010407101316192225283134374043464952 三、分区域 美国原油库存分区域环比美国汽油库存分区域环比 12345全美 千桶 8,000 6,000 4,000 2,000 0 -2,000 -4,000 -6,000 12345全美 千桶 4,000 2,000 0 -2,000 -4,000 -6,000 -8,000 2/16 2/23 3/2 3/9 2/16 2/23 3/2 3/9 美国馏分油库存分地区环比美国航空煤油库存分地区环比 12345全美 千桶 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 -3,000 12345全美 千桶 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 2/16 2/23 3/2 3/9 2/16 2/23 3/2 3/9 PADD2原油季节性图PADD3原油季节性图 2023 2024 2025 千桶202020212022 170,000 千桶202020212022 2023 2024 2025 330,000 150,000 280,000 130,000 230,000 110,000 90,000 010407101316192225283134374043464952 180,000 010407101316192225283134374043464952 PADD2汽油季节性图PADD3汽油季节性图 千桶202020212022202020212022 65,000 千桶 2023 2024 2025 100,000 202320242025 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 010407101316192225283134374043464952 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 010407101316192225283134374043464952 PADD2馏分油季节性图PADD3馏分油季节性图 千桶 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 202020212022 2023 2024 2025 010407101316192225283134374043464952 千桶202020212022 2023 2024 2025 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 010407101316192225283134374043464952 PADD2开工率季节性图PADD3开工率季节性图 %202020212022 2023 2024 2025 110 100 90 80 70 %202020212022 2023 2024 2025 105 95 85 75 65 55 60 010407101316192225283134374043464952 45 010407101316192225283134374043464952 四、裂解价差 WTI3：2：1裂解价差季节性图RBOB裂解价差季节性图 美元/桶202020212022 2023 2024 2025 80 60 40 20 0 010407101316192225283134374043464952 美元/桶202020212022 2023 2024 2025 70 60 50 40 30 20 10 0 010407101316192225283134374043464952 燃油裂解价差季节性图燃油-RBOB季节性图 美元/桶202020212022 2023 2024 2025 120 100 80 60 40 20 美元/桶202020212022 2023 2024 2025 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 0 010407101316192225283134374043464952 -20.00 010407101316192225283134374043464952 数据源：路透，中粮期货研究院 （中粮期货陈心仪交易咨询资格证号：Z0017987） 风险揭示： 1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。