格林大华期市早班车-国债（20250313）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月13日星期四 研究员：刘洋从业资格：F3063825交易咨询资格：Z0016580联系方式：liuyang18036greendhcom 板块 品种 多（空） 推荐理由 【行情复盘】周三国债期货主力合约开盘全线低开，早盘开盘后即快速拉升至上一交易日收盘之上横向窄幅波动，午后延续横盘，午后时间过半后两波拉升，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2506上涨054，10年期T2506上涨037，5年期TF2506上涨029，2年期TS2506上涨012。【重要资讯】1、公开市场：周三央行开展了1754亿元7天期逆回购操作，当日有3532亿元逆回购到期，当日净回笼1778亿元。2、资金市场：周三银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅下行，DR001全天加权平均为176，上一交易日加权平均177；DR007全天加权平均为180，上一交易日加权平均181。 宏观与金融 国债 TL、T、TF、TS （偏多） 3、现券市场：周三银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行397个BP至156，5年期下行700个BP至167，10年期下行519个BP至183，30年期下行225个BP至201。4、3月12日，欧盟宣布计划对价值高达260亿欧元的美国商品采取反制措施，作为对美国向欧盟钢铝加征关税的回应。欧盟委员会主席冯德莱恩在在斯特拉斯堡发表讲话时称，对美国反制措施将于4月13日全面到位。当日早些时候，美国总统对所有进口至美国的钢铁和铝征收25关税的举措已正式生效。5、3月12日召开的国务院常务会议指出，要细化措施加快落实，与各种不确定因素抢时间，紧抓快干、靠前发力；同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。6、3月12日公布，美国2月CPI同比增长28，创去年11月以来新低，预估为29，前值为3；美国2月CPI环比增长02，预估为03，前值为05。美国2月核心CPI同比增长31，预估为32，前值为33；美国2月核心CPI环比增长02，预估为03，前值为04。。 【市场逻辑】3月6日财政部部长在记者会上表示，为应对内外部可能出现的不确定性因素，中央财政预留了充足的储备工具和政策空间。3月6日央行行长表示今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况择机降准降息。我们认为降准有空间，央行容易实施，降息可能需要观察人民币汇率变化。3月9日公布的中国通胀数据显示通胀继续保持低位，对债市多头相对友好。3月12日欧盟宣布对美国向欧盟钢铝加征关税的反制措施，全球贸易摩擦未来如何演化具有不确定性，利多债市。周三国内万得全A指数全天横向窄幅波动。周三七天逆回购资金利率继续在180附近，同业存单利率维持在高位。在连续大幅下跌之后，周三国债期货大幅反弹，短线或震荡。【交易策略】交易型投资波段操作。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。