国债期货早报

宝城期货国债期货早报（2025年3月13日） 品种观点参考金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 TL2506 震荡 震荡 震荡偏弱 震荡整理 短期货币宽松预期消退 备注： 1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2跌幅大于1为下跌，跌幅01为震荡偏弱，涨幅01为震荡偏强，涨幅大于1为上涨。 3震荡偏强偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑金融期货股指板块品种：TL、T、TF、TS 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡参考观点：震荡整理 核心逻辑：昨日国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨054，10年期主力合约涨037，5年期主力合约涨029，2年期主力合约涨012。由于短期货币宽松预期消退，此前一段时间国债期货均处于震荡回调的行情。目前国内宏观经济保持复苏，稳增长政策加速落地，继续加码货币宽松的必要性不强；国外方面全球关税战加码风险容易推升全球通胀，海外美联储降息预期减弱，为了防范人民币汇率单边预期，央行货币政策需要保持定力，因此短期内货币宽松预期落空。不过由于目前市场利率反弹之后隐含的降息预期已经基本回吐，后续继续反弹的空间有限。由于未来国内货币政策主基调仍是适度宽松，择机降息降准，这意味着市场利率不可能持续上行，近期流动性紧平衡以及国债供给端冲击带来的影响均是短期的，后市市场利率仍将趋于下行。总的来说，短期内国债期货震荡筑底为主。 获取每日期货观点推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：057187006873 邮箱：longaomingbcqhgscom 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。