沪胶（RU）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：3月东南亚产胶国进入低产季，但市场已消化供应下降预期，转而预期4月供应回升。历史数据显示，3月天胶产量均值72.14万吨，4月回升至74.49万吨，环比增长2.35万吨（增幅3.26%），5月进一步增至83.91万吨（增幅16.32%）。3月沪胶主力合约价格下行概率高达80%，平均跌幅5.67%。受供应预期回升压制，夜盘沪胶2505合约虽震荡企稳，但反弹空间受限，收涨0.38%至17135元/吨。
- 预测：本周三沪胶2505合约或维持震荡偏弱走势。
合成胶（BR）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：国内供应方面，3月仅南京诚志和古雷石化丁二烯装置检修，其余稳定运行，产量提升；海外方面，韩国乐天化学丁二烯装置重启，LG化学预计停工至3月中旬，日本乙烯裂解装置关停，二季度乙烯检修季将导致丁二烯净进口下滑，港口库存去化至低位。丁二烯3月供需宽松，价格上行有限，二季度逐步好转。顺丁橡胶行业产能利用率提升，3月库存高位，二季度检修增加（浙江传化3月20日起检修，锦州石化与茂名石化5月检修），供需近弱远强。受原油期货震荡偏弱及合成胶供需偏弱影响，夜盘合成胶2505合约小幅反弹，收涨0.96%至13685元/吨。
- 预测：本周三合成胶2505合约或维持震荡偏弱走势。
