黄金：小幅回落 白银：震荡反弹

期货研究 商 品2025年3月12日 研究 黄金：小幅回落 白银震荡反弹 产 业王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179gtjascom 服 务刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982gtjascom 研 究【基本面跟踪】 所 贵金属基本面数据 期货及现货电子盘 昨日收盘价 日涨幅 昨日夜盘收盘价 夜盘涨幅 沪金2504 67756 058 NA NA 黄金TD 67601 081 NA NA Comex黄金2504 291650 117 伦敦金现货 291690 023 沪银2504 7994 077 NA NA 白银TD 7989 102 NA NA Comex白银2504 33380 285 伦敦银现货 NA NA 昨日成交 较前日变动 昨日持仓 较前日变动 沪金2504 254007 48307 67706 3380 Comex黄金2504 175729 27950 300295 15466 沪银2504 437155 165948 150098 9026 Comex白银2504 56800 6707 117147 0 ETF 昨日持仓 较前日变动 SPDR黄金ETF持仓 89520 3 SLV白银ETF持仓（前天） 1353991 34 库存 昨日库存 较前日变动 沪金（千克） 15072 0 Comex黄金（金衡盎司）（前日） 39948157 181523 沪银（千克） 1215258 6814 Comex白银（金衡盎司）（前日） 430278156 5379692 价差 昨日 前日 较前日变动 黄金TD对AU2412价差 155 000 155 沪金2502合约对2504合约价差 154 176 022 买沪金12月抛6月跨期套利成本 477 564 087 黄金TD对伦敦金的价差 28950 189 28760 白银TD对AG2502价差 15 12 3 沪银2502合约对2504合约价差 20 21 1 买沪银12月抛6月跨期套利成本 7341 8474 113 白银TD对伦敦银的价差 3035 374 3409 汇率 昨日价格 较前日变动 美元指数 10344 045 美元兑人民币（CNY即期） 723 046 美元兑离岸人民币（CNH即期） NA NA 欧元兑美元 108 000 美元兑日元 14715 005 英镑兑美元 121 000 注：“昨日”默认为今日前一个交易日，内盘“昨日”数据含昨日前一交易日夜盘数据，若遇节假日（不含双休日），则无夜盘交易。“前日”默认为昨日前一个交易日。沪银一手交易单位是15千克，Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司（折合约为1555千克）。沪金一手交易单位是1千克，Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司（折合约为311千克）。 资料来源：同花顺，国泰君安期货 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、美国将在美东时间3月12日零点过后对钢、铝实施25关税，无任何贸易伙伴可以豁免。 2、特朗普威胁周三对加拿大钢铝关税翻倍至50，在加拿大安大略省长称暂停征输美电力附加费后，白宫贸易顾问称不会征50对加关税。 3、乌克兰接受美国提议，愿立即实施为期30天临时停火。 4、美众议院批准避免政府周六停摆的临时开支草案，交给参议院表决。 5、美前财长萨默斯称美国衰退的概率很接近“五五开”，几个月前完全不敢相信。 6、美国1月JOLTS职位空缺774万高于预期，裁员减少，自主离职人数上升。 【趋势强度】 黄金趋势强度：0；白银趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【22】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可20111449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分