2024年中国企业并购市场回顾及前瞻

2024年中国企业并购市场交易额为2,770亿美元，同比下降16%，创下近年新低；但交易量增长24%，主要得益于风险投资交易量的大幅回升。从长期趋势看，2024年交易金额为近10年最低，但交易量有所改善。半年期数据显示，2024年下半年交易额同比增长30%，达到1,580亿美元。

主要交易类别表现：

• 战略投资者并购：交易金额下降10%，数量下降4%。工业和高科技仍是主要投资领域，金融行业也相对活跃。超大型并购交易（单宗交易额超10亿美元）仅39宗，其中18宗涉及国有企业，主要集中在工业、高科技和电力能源行业。
• 私募股权基金交易：交易量和交易额分别下降11%和18%，为自2014年以来的最低水平。人民币基金表现强劲，美元基金募资困难。交易主要集中在工业、高科技和大健康行业，但几乎所有行业的交易额均下降。
• 风险投资基金交易：交易量激增63%，达到6,000余宗，主要涉及高科技和工业领域的小规模交易。
• 中国内地企业海外并购：交易额降至120亿美元，为2008年金融危机以来的最低水平，但近期咨询活动有所增加。交易量和交易额总体下降，主要涉及工业、电力能源和高科技行业。欧洲和亚洲是最受欢迎的投资地区。

未来展望： 预计2025年并购交易量将实现两位数增长。积极因素包括中国经济改善、并购需求积压、私募基金存量项目待出售、利率降低等。挑战包括国内监管、经济和地缘政治不确定性，以及外资投资渠道收窄。国企改革、海外投资需求增长、跨国公司业务优化等因素有望推动市场增长。