新能源及有色金属日报：受印尼镍税消息影响，沪镍持续拉涨

镍品种 市场分析 2025-03-10日沪镍主力合约2505开于130000元/吨，收于132680元/吨，较前一交易日收盘变化1.83%，当日成交量为338709手，持仓量为151450手。 沪镍主力合约2505今天持续拉涨，日线收大阳线。05主力合约成交量对比上个交易日基本相同，持仓量则有较大幅度增加。从量能方面来看，日线MACD的红柱继续扩大，上涨的动能依然存在，关注上方135000附近短期一线压力位置。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日上调约2000元/吨，市场主流品牌报价跟随盘面大幅上调报价。市场传出印尼能矿部建议调整印尼镍产业链税率的消息而提振沪镍市场情绪，盘面与现货价格大幅走强，精炼镍现货成交整体表现一般，价格上涨导致下游厂家采购意愿降低，近期升贴水有小幅下降。其中金川镍升水变化-75元/吨至1350元/吨，进口镍升水变化-50元/吨至-100元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为26710（28.0）吨，LME镍库存为197826（-696）吨。 策略 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有原料成本的支撑，近期价格成功站上120日均线之上，已走出震荡区间上沿，若要往上一台阶，还需站上13.5万关口，短周期可关注128000支撑一线低吸的机会。 单边：短期谨慎偏多跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 不锈钢品种 市场分析 2025-03-10日，不锈钢主力合约2505开于13430元/吨，收于13490元/吨，当日成交量为243256手，持仓量为167409手。 不锈钢主力合约跟随沪镍持续拉涨，日内走势弱于沪镍，日线收中阳线，05合约的成交量对比上个交易日有所增加，05合约持仓量对比上个交易日有小幅减少，从量能方面来看，日线MACD的红柱继续扩大，上涨的动能依然存在。现货市场方面，早间佛山市场商家报价多数对比上个交易日持平，个别商家有上调报价的意愿，盘面虽受镍矿涨价的消息而上涨，但下游企业与商家依然是观望态度的居多，因此市场现货报价并未跟涨，现货全日成交一般。镍铁方面，据Mysteel讯，镍铁市场报价较上个交易日持平，供方报价位多在1010-1020元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将小幅上调为主。无锡市场不锈钢价格为13300元/吨，佛山市场不锈钢价格13225元/吨，304/2B升贴水为-155至145元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化4.00元/镍点至999.0元/镍点。 策略 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 不锈钢日线MACD自年初出现底背离后价格由12800附近开始反弹，近期05合约的价格在120日均线压力位置下徘徊，关注下方13200-13300支撑位置，目前整体已走出震荡向上的趋势，短周期可关注13200-13700高抛低吸的机会，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 单边：中性跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 图表 图1：LME收盘价及现货价格丨单位：美元/吨....................................................................................................................4图2：沪镍主力合约收盘价及SMM现货价格丨单位：元/吨..................................................................................................4图3：精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨.......................................................................................................................................4图4：沪镍仓单丨单位：吨........................................................................................................................................................4图5：LME镍注册仓单丨单位：吨...........................................................................................................................................4图6：SMM镍六地总库存丨单位：吨.......................................................................................................................................4图7：红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................5图8：中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点...............................................................................................................................5图9：中国主流进口铬矿价格丨单位：元/千吨.......................................................................................................................5图10：主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨.....................................................................................................................5图11：佛山不锈钢卷价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图12：304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨......................................................................................................................5图13：304不锈钢主流生产利润率丨单位：%........................................................................................................................6图14：不锈钢总库存丨单位：吨..............................................................................................................................................6 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：Mysteel，期货研究院 资料来源：Mysteel，期货研究院 资料来源：Mysteel，期货研究院 资料来源：Mysteel，期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 本期分析研究员 师橙 封帆 陈思捷 从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 联系人 王育武从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com