受关税政策提振影响 沪铜价格震荡偏强

发布时间：2025-03-10 11:44:53作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 3月7日，沪铜期货主力合约收涨0.27%至78320.0元。 持仓量变化 3月7日收盘，沪铜期货持仓量：+466手至173475手。 背景分析 国内主要精铜杆企业周度开工率小幅下滑至73.13%，环比下滑0.53个百分点，较预期值低1.30个百分点。受铜价格上涨影响，下游企业刚需补库为主，但进入三月旺季，预计后续需求量仍有提升。 后市展望 上下游博弈，市场看涨情绪浓厚，供应端预计有减弱，需求韧性较强。同时受美国关税政策及国内两会市场情绪提振的影响，铜价预计震荡偏强。 研报正文研报正文 【策略分析】 日内沪铜高开高走，震荡收涨。受关税政策影响及美元走弱的影响，伦铜延续上涨。供给端，铜价上涨后，废铜市场积极出货，供给端货源有所增加。美国预计在三季度末加收铜关税，在此之前美国市场预计累库，其他市场预计供应受影响，到港供应减少，铜社会库存去化。 需求端，国内主要精铜杆企业周度开工率小幅下滑至73.13%，环比下滑0.53个百分点，较预期值低1.30个百分点。受铜价格上涨影响，下游企业刚需补库为主，但进入三月旺季，预计后续需求量仍有提升。 综合来看，上下游博弈，市场看涨情绪浓厚，供应端预计有减弱，需求韧性较强。同时受美国关税政策及国内两会市场情绪提振的影响，铜价预计震荡偏强。 【期现行情】 期货方面：日内沪铜主力高开高走，震荡收涨。报收于78320吨，前二十名多单119460手，-307手;空单量115574手，+2089手。 现货方面：今日华东现货升贴水-10元/吨，华南现货升贴水-10元/吨。2025年3月6日，LME官方价9646美元/吨，升贴水8美元/吨。 【供给端】 截至2月28日最新数据显示，现货粗炼费(TC)-14.81美元/干吨，现货精炼费(RC)-1.5美分/磅。据SMM数据，2025年2月中国精炼铜产量环比增加4.44万吨，升幅为4.38%，同比上升11.35%。 【基本面跟踪】 库存方面：SHFE铜库存15.75万吨，较昨日小幅下跌0.17万吨。截至3月6日，上海保税区铜库存5.3万吨，较上期增加0.75万吨。截至3月6日，LME铜库存25.92万吨，较昨日小幅下跌0.10万吨。COMEX铜库存9.25万短吨，较昨日下跌0.04万短吨。 关联品种关联品种沪铜所属公司：冠通期货