Brookfield Business Partners LP美国招股说明书（2025年3月10日版）

13,268,3978有限合伙单位 这份说明书涉及至多13,268,3978个无投票权有限合伙单位（以下简称“单元）布鲁克菲尔德企业合作伙伴有限合伙企业（“合作关系）有时可能由合伙企业（i）发布或由布鲁菲尔德企业公司（“BBUC）以满足任何A类可交换优先股（“可交换股票）BBUC（包括，如适用，与BBUC的清算、解散或终止相关的） 根据BBUC章程（按本条款定义）中提供的可交换股份条款所进行的；或者（ii）由我们的关联公司Brookfield Corporation根据本条款所列名的卖出证券持有人交付；布鲁克菲尔德或者“出售证券持有人）以满足可转换股份持有者在必要时进行交换的需求，在此情况下，无论是BBUC还是合伙企业都没有满足此类交换，如根据权利协议（如本文件所定义）和BBUC章程的规定。布鲁克菲尔德间接控制布鲁克菲尔德商业合作伙伴有限公司，我们的普通合伙人。参见“交换可交换股份为单位”. 以下登记的13,268,3978个单位包括：（一）截至2025年2月25日的可交换股份72,683,978个单位；（二）根据经修订的《1933年证券法》下的S规定，BBUC可能随时发行的额外可交换股份，最多可达60,000,000个单位（以下简称“”。证券法）或根据一个或多个美国注册声明。 根据BBUC条款，每一可交换股份可根据持有人的选择以一单位（根据某些资本事件进行调整）或其现金等价物（支付方式由我们决定）进行交换，详情请参阅本招股说明书。无论是合伙企业还是BBUC发行或交付单位，将由我们自行决定。以下两种情况之一：(i) BBUC将交付单位或其现金等价物以履行其交换义务，或(ii)合伙企业可选择通过以单位或其现金等价物换取任何提交的可交换股份来履行BBUC的交换义务。根据权利协议和BBUC条款，如果BBUC或合伙企业在交换可交换股份后既未发行或交付单位也未交付现金等价物，则布鲁克菲尔德将在2027年3月15日之前通过支付现金金额或根据本招股说明书交付单位（最高不超过本说明书可能提供的单位数量）来履行此类交换。见“出售股东”. 无合伙人、BBUC或出售证券持有人将因根据本招股说明书进行交换、赎回或收购可交换股份而发行或交付任何单位而收到任何现金款项。 The units are listed on the New York Stock Exchange (the “纽约证券交易所）在交易代码“BBU”下，多伦多证券交易所（TSX）在“BBU.UN.”符号下 投资这些单位涉及风险。请参阅“风险因素从第几页开始4关于本计划说明书，以及在本说明书中以类似标题命名的部分，讨论你在投资单位之前需要考虑的风险因素。 既没有证券交易委员会，也没有任何其他监管机构批准或否定这些证券，也没有对这份招股说明书的准确性或充分性进行审查。任何与此相反的表述都是一项刑事犯罪。 这份计划的日期是2025年3月10日。 关于本招股说明书 这份说明是我们在根据证券法向美国证券交易委员会（SEC）提交的F-3表格注册声明的一部分，关于可能由合伙企业发行或由BBUC交付以满足任何可交换股份的交换、赎回或收购（包括，如适用，与BBUC或合伙企业的清算、解散或清算有关的交换）的条款，如BBUC章程中规定；或（ii）由我们的关联公司Brookfield作为本说明中指定的卖方证券持有人交付，以满足可交换股份持有人的不时交换，在BBUC或合伙企业未能满足此类交换的情况下，如权利协议和BBUC章程中规定。见“兑换可交换股份为单位“本处所述的交换包括可转换股份持有者根据BBUC条款及适用情况下的权利协议条款所选择的可转换股份的交换。参见“可转换股份与单位交换——主要交换权利并且交易所换股权换单位——二级交换权此外，本招股说明书登记了我们根据BBUC章程，在赎回或收购可转换股份时发行或交付单位的情况，如“可交换股票与单位交换——赎回”, “可交换股票与单位交换——BBUC清算“和”交换可转换股份以换取单位——在合伙企业清算时的自动赎回”. 根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，本说明书未包括登记声明中包含的所有信息。欲了解更多信息，请参阅登记声明、包括其附件，以及任何适用的补充说明书、任何在本处或相关处参照的文件。您应当同时阅读此说明书以及相关的补充说明书、我们可能会提供的任何自由写作说明书，以及本处或相关处参照的任何文件和任何您可能需要以作出投资决策的额外信息。您还应当阅读并仔细考虑我们在“……”所引用的文件中的信息。在哪里可以找到更多信息“和”通过引用合并以下。本说明书之后根据参考内容融入的信息被视为本说明书的一部分，可能增加、更新或改变本说明书中的信息。本说明书或本说明书中所引用的任何文件的信息，仅以该文件封面上的日期为准。在任何情况下，本说明书的分发或根据本说明书进行的任何单位的分发，都不会暗示本说明书中的信息在本说明书分发之后的任何日期都是正确的。自该日期以来，我们的业务、财务状况和经营成果可能已经发生变化。任何与该说明书不一致的后续申报信息将取代本说明书中的信息。 您应仅依赖本招股说明书及任何相关招股说明书补充资料，以及我们可能提供给您的任何自由撰写招股说明书中的信息。我们及出售证券的股东未授权任何其他人向您提供其他信息。我们及出售证券的股东不向任何禁止提供或出售证券的司法管辖区提出出售这些证券的提议。 除非上下文另有要求，在本次计划书中使用的“合作关系引用指代布鲁克菲尔德企业伙伴有限责任公司；“术语“布鲁克菲尔德商业伙伴”, “我们”, “我们“和”我们的参照以下内容，统称为：持有LP）第（iii）项，控股LP的主要控股子公司，不时地，通过这些子公司，合伙企业持有其在运营业务中的权 益（“持有实体）以及（iv）持有利益并直接或间接持有该合伙企业运营和资产的业务，不包括仅持有该实体未发行股本证券少于5%投资利益的实体，以及持有实体任何其他直接或间接子公司（但不含BBUC）；并且“普通合伙人指的是布鲁克菲尔德企业合伙人有限公司，该合伙关系的普通合伙人。关于“我们的团队\"意味着，总而言之，布鲁克菲尔德商业伙伴公司和BBUC。\布鲁克菲尔德\"指代布鲁克菲尔德公司。术语“布鲁克菲尔德持有者意味着布鲁克莱恩，布鲁克莱恩财富解决方案有限公司（前称布鲁克莱恩再保险有限公司）（“布鲁克菲尔德财富解决方案）及其相关方。 您的在美国联邦证券法下执行民事责任的能力可能会受到不利影响，因为该合伙企业是在百慕大法律下成立的，我们一般合伙人的一些董事以及在此招股说明书中提到的某些专家是加拿大或其他非美国居民。 管辖权和合伙企业的大部分资产以及那些董事和专家的资产可能位于美国以外地区。 财务信息包含或通过参考在本招股说明书中，以美元表示，除非另有说明，否则已根据国际会计准则委员会（“国际会计标准委员会”）发布的国际财务报告准则编制。国际财务报告准则）根据国际财务报告准则（IFRS）编制的信息可能与根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制的财务信息不同，因此可能不具备可比性。 请注意关于前瞻性信息的警示说明 本计划书以及本计划书中引用的文件包含根据加拿大省证券法定义的“前瞻性信息”以及根据适用的加拿大和美国证券法定义的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括预测性质的陈述，依赖于或提及未来事件或条件，包括关于布鲁克菲尔德商业合作伙伴的运营、业务、财务状况、预期财务结果、业绩、前景、机遇、优先事项、目标、持续目标、战略和展望的陈述，以及关于最近完成和拟议的收购、处置和其他交易的陈述，以及关于当前财年和随后期间的北美和国际经济展望，包括“预期”、“预计”、“计划”、“相信”、“估计”、“寻求”、“打算”、“目标”、“预测”、“预测”、“看法”、“潜力”、“可能”、“很可能”或其否定形式以及其他类似表达，或未来或条件动词，如“可能”、“将会”、“应该”、“将会”和“能够”。 尽管我们相信，我们通过前瞻性陈述和信息表达或暗示的预期未来结果、表现或成就基于合理的假设和预期，投资者和其他读者不应过度依赖前瞻性陈述和信息，因为这些陈述和信息涉及假设、已知和未知的风险、不确定性以及其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能导致布鲁克菲尔德商业伙伴的实际结果、表现或成就与上述前瞻性陈述和信息中表达或暗示的预期未来结果、表现或成就存在重大差异。这些信念、假设和预期可能会因许多可能的事件或因素而改变，其中并非所有事件或因素都为我们所知或在我们控制范围内。如果发生变更，我们的业务、财务状况、流动性、经营结果以及我们的计划和战略可能与本前瞻性陈述和前瞻性信息中表达的内容存在重大差异。 可能导致我们的实际结果与本招股说明书中前瞻性陈述以及本招股说明书中引用的文件所暗示或预期的结果实质性不同的因素包括但不限于： • 我们运营业务的周期性以及与我们经济状况和风险相关的一般经济条件，包括利率、汇率、通货膨胀、商品价格以及金融市场波动性不利的变动；• 完成并有效整合收购进入现有业务的能力，以及实现预期收益的能力；• 业务竞争，包括争夺收购机会的竞争；• 策略行动，包括我们完成处置并实现预期收益的能力；• 因负债而限制我们参与某些活动或进行分红的限制；• 全球股票和资本市场，以及在这些市场内股票和债务融资及再融资的可用性；• 美国法律或政策的变化，包括美国国内政策和经济政策以及外贸政策和关税的变化；• 我们信用评级的变化。 •技术变革 •获得我们业务运营的保险能力 •劳工罢工和经济不利的集体谈判协议 •诉讼 •投资于法律体系较不发达的司法管辖区 •我们无法控制我们所投资的所有企业。 •任何对上市公司投资的市价变动 •我们遵守环保法规以及气候变化更广泛的影响 网络安全事件 •可能对国际冲突、战争及相关发展（包括恐怖主义行为）造成的影响并且网络恐怖主义； 我们内部控制对财务报告的有效性； 我们的设备的市场价格可能波动较大。 •我们免于遵守加拿大证券法的一些规定，并且不受其约束。与美国内部发行人相同的披露要求； •政治不稳定和陌生的文化因素 •政府政策和立法的变动 •联邦、州和外国反腐败及贸易制裁法律和对外直接投资限制对我们和我们的运营业务适用的投资可能产生重大负债的潜在风险。以及罚款、无法完成交易、施加重大成本和负担，和声誉损害 •运营或业务风险，这些风险特定于我们任何一项业务服务运营。基础设施服务运营或工业运营； 依赖第三方服务提供商； 灾难性事件，如地震、飓风和流行病/瘟疫。 布鲁克菲尔德对我们产生的重大影响； • 布鲁克菲尔德没有义务为我们寻找收购机会； •••••••••一些或所有布鲁克菲尔德专业人士的离职控制我们公司以及/或普通合伙人的权利可能在没有预先通知的情况下转让给第三方。股东同意布鲁克菲尔德可能增加在我们公司中的股权。我们的修订版和重述版主服务协议，日期为2024年1月23日，涉及布鲁克菲尔德、合伙企业，持有LP及其他（“主服务协议）以及我们的其他安排在与布鲁菲尔德合作时，不要强加布鲁菲尔德履行为我们最佳利益行动的受托责任。股东利益冲突，一方面是我们公司与我们的股东之间，另一方面与布鲁菲尔德公司之间。另一方面我们与布鲁克菲尔德的安排可能包含比那些更不利的规定。否则可能是不相干的当事人合伙人可能无法或不愿终止我们的主服务协议。合伙企业服务提供者的有限责任和我们的赔偿；布鲁克菲尔德与橡树资本集团有限责任公司及其关联公司之间的关系 ••••••我们的公司是一家控股实体，依赖于其子公司为我们提供必要的资金。对我们财务义务我们可能面临与经济利益分离通常相关的风险。控制或在一个组织结构的多层次中产生债务。我们的公司可能在美国投资公司法规下被归类为投资公司。《1940年法案》，经修订单位股东无法投票或以其他方式参与布鲁克菲尔德的管理商业伙伴未来销售或发行我们的证券将导致现有股东的股权稀释，甚至可能对这类销售或发行的认识可能会压低单位交易价格。可交换股票限制股东获得有利于解决与布鲁克菲尔德相关的争议的司法论坛的能力Busines