周度要点小结
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行情回顾
- 价格及价差：焦炭2505合约期价1657元/吨（-27），日照港焦炭平仓价1510元/吨（-0）。
- 独立焦企产量：日均产量63.23万吨（-0.65万吨）。
- 钢厂焦炭产量：日均产量47.12万吨（+0.03万吨）。
- 焦炭总库存：958.30万吨（环比下降，同比增加73.39万吨）。
- 吨焦盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损40元/吨。
- 钢厂盈利率：53.25%（环比增加3.03个百分点，同比增加29.01个百分点）。
- 洗煤厂产量：开工率61.32%（-1.36%），日均产量52.09万吨（-0.92万吨），精煤库存222.40万吨（+3.81万吨）。
- 铁水产量：环比增加2.57万吨，同比增加8.26万吨。
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行情展望
- 宏观：国家能源局提出煤炭稳产增产，政府工作报告强调煤炭兜底保障和粗钢产量调控。
- 海外：美国对中国商品加征关税导致大宗商品走弱。
- 供需：上游煤矿恢复生产，下游钢材需求回升，库存拐点出现，焦企提降预期强烈，原料走势趋弱。
- 原燃料：铁矿供应回升，市场对粗钢压减预期强化。
- 技术分析：焦炭2505周K线处于60日均线下方，偏空。
- 策略建议：焦炭2505震荡偏弱运行，关注铁水产量和两会政策。
期现市场情况
- 持仓量：54099手（环比增加2391手）。
- 跨期价差：J2509与J2505价差57.50元/吨（-25.5元/吨）。
- 仓单量：870手（环比增加30手）。
- 螺焦比：1.96（环比下降0.02）。
期货市场情况
- 日照港焦炭平仓价：1510元/吨（持平）。
- 乌海焦煤出厂价：1160元/吨（持平）。
- 基差：-128元/吨（+46元/吨）。
现货市场情况
产业情况
- 政府工作报告：强化煤炭兜底保障作用。
- 焦炭产量：2024年1-12月48927.2万吨（同比下降0.68%），12月4148.1万吨（同比持平）。
- 独立焦化厂吨焦盈利：平均亏损40元/吨。
- 港口库存：239.68万吨（+8.13万吨）。
- 钢厂库存：679.16万吨（-1.79万吨）。
下游情况
- 铁水产量：230.51万吨（+2.57万吨）。
- 焦炭可用天数：13.17天（-0.23天）。
- 钢厂库存：环比下降。
基本面数据图表
- 固定资产投资：地产投资下降10.6%，基建投资增长4.40%。
- 土地成交：100城环比下降。
- 房价指数：70大中城市环比下降0.10%，同比下降5.40%。
- 商品房成交：30大中城市环比增加40.01%，同比增幅36.93%。
- 一线/二线城市成交：环比分别增加28.86%/52.85%，同比分别增加52.17%/25.15%。
