焦炭市场周报：关税影响板块走弱，供应弱势关注需求

关税影响板块走弱，供应弱势关注需求 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取 更 多 资 讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格及价差：截至周五日盘收盘，焦炭2505合约期价1657（-27），日照港焦炭平仓价为1510元/吨（-0）。（单位：元/吨）2.独立焦企产量：焦炭日均产量63.23减0.65。3.247家钢厂焦炭产量：焦炭日均产量47.12增0.03。4.焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）：为958.30万吨，环比下降，同比增加73.39万吨。5.吨焦盈利情况：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损40元/吨。6.钢厂盈利率：53.25%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年增加29.01个百分点。7.供给端110家洗煤厂产量：产量环比下降，精煤库存同期高位。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率61.32%较上期降1.36%；日均产量52.09万吨降0.92万吨；原煤库存274.68万吨增1.72万吨；精煤库存222.40万吨增3.81万吨。8.需求端铁水产量：铁水恢复，环比增加。230.51（+2.57）。（单位：万吨） 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面，国家能源局2025年能源工作的目标提到要煤炭稳产增产，全国能源生产总量稳步提升，同时，政府工作报告提出要，大力提升能源资源安全保障能力，强化煤炭兜底保障作用。关于钢材，两会提到要持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组；大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，今年安排超长期特别国债资金3000亿元，比去年翻了一番，并将手机、平板等产品纳入补贴范围。2.海外方面，3月3日，美国政府宣布对所有中国输美商品进一步加征10%关税，受此影响，周初大宗商品走弱。3.供需方面，上游煤矿节后生产正常恢复，本期下游钢材需求回升，库存迎来拐点，板块经历前期下探后，短期有望企稳。焦企经10轮降价后，仍然有进一步提降预期，且市场对粗钢有压减预期，导致原料走势进一步趋弱。4.原燃料方面，天气扰动减少，铁矿供应逐渐回升，市场对粗钢有压减预期，导致原料走势进一步趋弱。关注铁水产量及两会相关政策。5.技术方面，焦炭2505周K趋势：周K线处于60日均线下方，周线偏空。6.策略建议：宏观面，关税影响，市场情绪偏弱，供需双弱，关注铁水产量。操作上，焦炭2505震荡偏弱运行对待。 「期现市场情况」 持仓量增加，月线缩小 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Ø截至3月7日，焦炭期货合约持仓量为54099，环比增加2391手。 Ø截至3月7日，期货J2509与J2505(远月-近月)价差为57.50元/吨，较前一周减少25.5元/吨。 「期货市场情况」 焦炭注册仓单量环比增加30手，螺焦比下降 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年3月7日，焦炭注册仓单量为870手，环比增加30手。p截至2025年3月7日，期货螺焦比为1.96，环比下降0.02。（单位元/吨） 「现货市场情况」 本周焦炭现货价格环比持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至2025年3月6日，日照港焦炭平仓价为1510元/吨，环比持平；内蒙古乌海焦煤出厂价为1160元/吨，环比持平。（单位元/吨）p截至2025年3月7日，焦炭基差为-128元/吨，较前一周涨46元/吨。 「产业情况」 政府工作报告提强化煤炭兜底保障作用 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2024年12月，全国原煤产量43884.8万吨，同比增长4.2%。 p2024年12月份，炼焦煤产量4045.63万吨，同比增长3.6%，环比增长4.31%。2024年1-12月份，炼焦煤产量累计46945.66万吨，同比减少4.17%。8 「产业情况」 全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损40元/吨 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p2024年1-12月份，焦炭产量48927.2万吨，同比下降0.68%。2024年12月份，焦炭产量4148.1万吨，同比与上期近乎持平。p截至3月7日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况:本周，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损40元/吨；山西准一级焦平均盈利-11元/吨，山东准一级焦平均盈利3元/吨。 「下游情况」 铁水回升，焦炭可用天数环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 pMysteel调研247家钢厂，本期日均铁水产量230.51万吨，环比上周增加2.57万吨，同比去年增加8.26万吨。p截至2025年3月7日，本周Mysteel统计全国247家钢厂样本，焦炭可用天数13.17天减0.23天； 「产业情况」 港口库存增加，钢厂库存季节性下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至2025年3月7日，本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为239.68增8.13；其中北方5港焦炭库存为71.75增1.85，华东10港146.93增6.28，南方3港21.00持平0.00。p截至2025年3月7日，本周Mysteel统计全国247家钢厂样本，焦炭库存679.16减1.79。 「基本面数据图表」 地产投资增速延续下行，基建增速回升，100城土地成交环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 12p2024年，全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%，增速降幅环比扩大0.2%；其中，住宅投资76040亿元，下降10.5%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.40%，环比增加0.2%。p2025年1月，100大中城市成交土地占地面积当月值4871.06万平方米，环比13413.34万平方米。 「基本面数据图表」 1月，70大中城市新房销售价格指数环比下降0.10%；本期30大中城市商品房成交面积环比增加40.01% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2025年1月，70个大中城市新房销售价格指数环比下降0.10%，同比下降5.40%。p截至3月2日当周，30大中城市:商品房成交面积217.91万平方米，环比增加40.01%，同比增幅36.93%。 「基本面数据图表」 一线商品房成交面积环比增加28.86%，二线环比增加52.85% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至3月2日当周，30大中城市:一线城市商品房成交面积56.01万平方米，环比增加28.86%，同比增加52.17%；二线城市商品房成交面积111.70万平方米，环比增加52.85%，同比增幅25.15%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。