策略晨报：政策利好刺激下，A股市场放量上涨，后市热点有望扩散

核心观点与关键数据

• 政府工作报告要点：2025年GDP增长目标为5%左右，强调“科技自立自强”与“扩大内需”双轮驱动。财政方面，赤字率拟按4%安排，提高1个百分点；新增政府债务总规模11.86万亿元，增加2.9万亿元；特别国债拟发行1.3万亿元。政策支持消费品以旧换新、房地产市场止跌回稳、商业航天、低空经济等新兴产业，以及生物制造、量子科技、6G等未来产业，加快制造业数字化转型，发展智能终端和智能制造装备。
• 市场反应：重要会议释放积极信号，周四科技股大涨，科创50指数涨3.48%，市场放量三连阳。AI智能体、半导体、算力等板块领涨，消费、公用事业板块估值修复，显示市场风险偏好回升。

盘面点评

• 泛AI主题概念股大涨：AI智能体、智普AI、AI语料等板块上涨。政府工作报告明确支持新质生产力发展，推动AI应用落地，国产AI算力进步催化硬件革命，AI+应用迎来拐点。建议关注业绩兑现能力的标的，警惕高位震荡。
• 文化传媒板块大涨：游戏、短剧互动游戏、文化传媒板块上涨。AI技术在游戏领域的应用、“谷子经济”及短剧热度高涨。建议关注游戏、短剧、互动影游等产业发展前景，但需警惕高位震荡，高抛低吸。

后市大势研判

• 政策利好市场：财政政策“积极有为”，大规模设备更新、新型基础设施建设资金支持，利好AI、半导体等硬科技领域，带动产业链需求回暖。
• 市场趋势：随着政策细节落地，经济基本面持续修复，科技股上涨有望转向全市场共舞。建议逢低布局三条主线：自主可控领域（人行机器人、半导体、AI算力等）、内需消费（医药、平价消费等）、高股息板块（央国企为主）。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，客户应独立判断。
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