公司 2024 年业绩呈现“一增一减,承压企稳”态势。营收预计同比增长 14.33% 至 20.98 亿元,主要得益于多个电子大宗现场制气项目供气增长;但归母净利润及扣非归母净利润同比分别下降 24.75% 和 27.79%,主要受氦气市场波动影响。
关键事件与增长驱动:
- 中标 27.40 亿元(不含税)境内电子大宗现场制气项目,15 年合同期预计对公司业绩产生长期积极影响。
- 全资子公司广钢气体与卡塔尔能源签署 20 年期氦气长期采购协议(2025-2045),保障稳定气源,打通国际采购渠道。
财务预测与估值:
- 预计 2024-2026 年收入分别为 21/26/33 亿元,归母净利润分别为 2.4/3.5/5.1 亿元。
- 当前股价对应 2024-2026 年 PE 为 62/42/29 倍,维持“买入”评级。
风险提示:
包括核心竞争力、氦气采购量减少、产能利用率低、营运资金、安全生产、财务、行业及宏观环境风险。