一、期现市场小结
豆粕期货延续外弱内强，CBOT美豆逼近1000美分/蒲式耳但缺乏利多驱动，短期预计维持弱势；国内豆粕现货供应偏紧，中美贸易摩擦加剧市场担忧，短期维持震荡偏强。棕榈油受成本端拖累，主力合约跌破60日均线，短期预计震荡偏弱；国内豆菜油基本面偏弱，短期预计震荡弱势。
二、产业数据图表
- 现货市场报价：
- 张家港43%豆粕主流报价3620-4033元/吨，广东菜粕均价2580-6070元/吨，广州一级豆油均价8460-4050元/吨，菜油均价8812-12285元/吨，广州熔点24°棕榈油均价9590-2401830元/吨。
- 美湾大豆到港成本：2025年5月交货成本3661元/吨，较前一日上涨46元，较去年同期上涨661元；其他月份成本均呈下降趋势。
- 进口大豆及油菜籽到港量：2月28日125家样企进口大豆到港量121.55万吨，较前一日减少4.78万吨；2月15日半个月进口油菜籽到港量0-7000吨，较前一日减少5500吨。
- 油厂开机率：2月28日125家样企大豆开机率55.7%，较前一日下降4.8个百分点；3月4日油菜籽开机率28%，较前一日下降14个百分点。
- 库存数据：
- 2月28日125家样企豆粕库存415.4万吨，较前一日减少86.02万吨；菜粕库存3.7万吨，减少0.3万吨；豆油库存94.15万吨，增加1.27万吨；菜油库存12.63万吨，减少0.63万吨；棕榈油库存41.46万吨，减少1.57万吨。
- 期货仓单及基差：
- DCE豆粕仓单1419手，较前一日增加1025手；基差686元/吨，较前一日上涨235元。
- CZCE菜粕仓单926张，较前一日减少50张；基差410元/吨，较前一日上涨33元。
- DCE豆油仓单8765手，较前一日减少500手；基差560元/吨，较前一日上涨44元。
- CZCE菜油仓单27460张，较前一日减少133张；基差67元/吨，较前一日下降12元。
- DCE棕榈油仓单0手，较前一日减少1700手；基差790元/吨，较前一日上涨256元。
- 价差及汇率：
- DCE豆油粕比2.65，较前一日下降0.28；DCE豆菜粕价差398元/吨，较前一日增加27元。
- 美元兑人民币汇率7.2656，较前一日下降0.0005；巴西雷亚尔兑美元汇率0.1603，较前一日下降0.0021。
三、研究结论
CBOT美豆短期维持弱势，国内豆粕现货供应偏紧支撑价格，中美贸易摩擦加剧市场担忧，短期震荡偏强。棕榈油受成本端拖累，短期震荡偏弱。国内豆菜油基本面偏弱，短期震荡弱势。
油脂油料产业跟踪日报
一、期现市场小结
豆系延续外弱内强，CBOT美豆已逼近1000美分/蒲式耳，美豆近期缺乏利多驱动，短期预计维持弱势。国内豆粕现货供应偏紧支撑，且中美贸易摩擦升级加剧市场的担忧，短期维持震荡偏强看待。
OPEC+按计划逐步增产，原油供应过剩风险升温，BMD马棕期货近期大幅下行，受成本端拖累的影响，国内棕榈油主力合约已跌破60日均线，短期预计棕榈油震荡偏弱运行。国内豆菜油基本面偏弱，短期预计震荡弱势运行。
二、产业数据图表
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料，我公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告所载的观点、结论和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。
本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“金元期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。
