SolidPower2024年收入为2010万美元，净亏损为9650万美元

►2024年财务业绩情况 Solid Power在2024年实现了2010万美元的收入，比2023年增加了270万美元。这一增长主要得益于公司在SKOn协议中的表现，公司在技术转让的关键步骤和与公司的线路安装协议相关的重要里程碑上执行有力。 2024年的运营费用为1.255亿美元，而2023年为1.08亿美元，这主要是由于为提高电解质和电池设计性能、电解质生产、为支持SK On协议而购买的设备以及扩大运营（包括建立韩国业务）而增加的研发成本。 2024年经营亏损为1.053亿美元，净亏损为9650万美元，即每股0.54美元。 截至2024年12月31日，合同应收款为140万美元，递延收入为320万美元，流动负债总额为2000万美元。 2024年资本支出总计1590万美元，主要用于公司电解质开发和生产能力的投资，包括电解质创新中心（EIC）的建设。 相关研究： 1.《能源金属周报|锡供给端对锡价仍有支撑，需持续跟踪佤邦政策变动》2024.10.13 2.《能源金属周报|锡矿端延续偏紧预期叠加近期沪锡持续去库或支撑锡价》2024.09.293.《能源金属周报|锡矿端延续偏紧预期叠加旺季需 ►2024年业务亮点 通过及时完成与SK On签订的多年期协议的2024年里程碑以及与宝马和福特签订的联合开发协议(JDA)的延期，成功推进了战略合作伙伴关系。 求仍存向好预期或支撑锡价》2024.09.21 继续向多个潜在客户重复提供电解质样品并收到建设性的反馈，推动配方和生产工艺的预期改进。 随着最先进的电解质创新中心（EIC）的投入使用，电解质研发能力得到增强，旨在实现由客户需求驱动的快速创新。 根据A-1电池的经验，进一步开发电池设计并改进制造工艺。 获得美国能源部(DOE)高达5000万美元的奖励，用于持续生产先进全固态电池(ASSB)的硫化物基固体电解质材料，并于2025年1月与DOE签订合同，正式确定了资助条款。 ►2025年展望 Solid Power致力于实现2025年的以下主要目标： -通过客户反馈和内部电池开发推动电解质创新和性能-继续执行电解质技术发展路线图，包括开始安装中试连续电解质生产线 -履行合作伙伴和客户承诺，增加电解质采样，利用EIC快速实现需求驱动创新 -保持财务纪律，同时确保对技术开发和能力的持续投资 -该公司预计2025年的现金投资（即运营和资本支出所用的现金）将在1亿至1.2亿美元之间，不包括能源部拨款的任何潜在收益。 风险提示 1）全球新能源车销量不及预期；2）客户开拓不及预期；3）行业竞争加剧。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 行业评级标准 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。 本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。