煤焦晨报：蒙煤通关下降价格低位震荡

2025-03-06 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货张曼迪

黑色金属板块近期整体震荡偏弱，焦煤焦炭期价再创新低。现货端，焦价经历第10轮降价后暂稳，自2024年10月22日以来累计下跌500-550元/吨；期价处于小幅升水现货状态。

基本面分析：

供应端： 焦煤矿保持提产趋势，但增幅缓慢，523家炼焦煤矿山精煤日产量回升至73.8万吨，环比增加0.5万吨，同比基本持平；煤矿端精煤库存处于去库趋势。
进口端： 蒙煤通关量下降明显，受蒙古国内放假及国内口岸库存高位影响，2月28日甘其毛都口岸通关量不足3万吨。
需求端： 上周钢厂开工小幅回升，日均铁水产量227.94万吨，环比增加0.43万吨，同比去年增加5.08万吨；钢材库存保持增库，钢厂复产节奏放缓，市场对炉料需求仍存担忧。

核心观点： 近期需求总体趋稳，供应增速稍有放缓，库存仍较为充足；政策基本符合预期，市场情绪仍保持相对低迷态势，煤焦价格弱势震荡。

后期关注/风险因素： 关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。

结论： 煤焦价格低位震荡，蒙煤通关下降是关键影响因素。建议关注钢厂开工和进口煤通关情况。