碳酸锂过剩压力显现 价格短期或将承压

核心观点与关键数据

市场现状
2025年3月4日，碳酸锂期货主力合约收跌0.32%至75260元/吨，资金整体流出6070.80万元。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价下跌150元/吨至74950元/吨，工业级碳酸锂下跌150元/吨至73000元/吨，氢氧化锂价格维持稳定。

供应端分析

• 市场整体供应充足，碳酸锂周度产量环比增加1292吨至18456吨。
• 3月预计产量环比增长25.8%至80545吨，其中辉石料增幅显著，云母次之。

需求端分析

• 3月预计磷酸铁锂产量环比增加20.2%至27.5万吨，三元材料产量环比增加12.5%至54295吨，钴酸锂和锰酸锂产量分别环比增长6-10%和8-13%。

库存端分析

• 周度碳酸锂库存环比增加2.6%至11.55万吨，上游库存环比增长4.6%至4.48万吨，其他环节库存减少1.1%至3.95万吨，下游库存环比增加4.8%至3.12万吨。
• 采购动力较弱，原因包括下游库存仍处高位（尤其是磷酸铁锂成品库存）及大厂复产导致客供比例提升。

研究结论
3月排产符合预期，但供应增速更明显，过剩压力显现，短期价格或将承压。