万马股份机构调研纪要

公司概况与战略

浙江万马股份有限公司是一家国家重点发展的高新技术企业，在电线电缆、高分子材料、充电桩新能源等领域处于国内领先水平。公司成立于1989年，2009年在深圳证券交易所上市。2012年实施重大资产重组，形成新智造、新材料、新能源三大事业群。2020年11月，青岛海控入资，确立“一体两翼”战略格局，以“南北联动”为引擎，加速数字化、信息化、智能化转型。

业务板块介绍

1. 装备线缆板块

   • 子公司：浙江万马专用线缆科技有限公司、浙江万马天屹通信线缆有限公司、浙江万马集团特种电子电缆有限公司。
   • 产品：网络数据电缆、光纤光缆、智能安防电缆、工业线缆（拖链电缆、机器人电缆等）、特种电缆（电动汽车、充电桩、光伏等）。
   • 认证：国内首家获得美国UL+德国TUV双认证，产品通过库卡中国、先导智能等客户审核，具备批量交付能力。

2. 高分子材料板块

   • 主要产品：超高压绝缘料，年产能6万吨（分三期建设）。
   • 主要原材料：聚乙烯树脂、PVC树脂粉、EVA、增塑剂等。
   • 竞争对手：美国陶氏、北欧化工等。

3. 新能源板块

   • 充电设施：公共充电桩39,252台，充电站3,012座（数据来源：充促盟2025年1月报告）。
   • 未来布局：构建“智能化城市快充网”，提升运营效率，拓展售桩业务。

问答环节关键信息

1. 机器人电缆业务

   • 公司是国内较早进入机器人电缆领域的企业，产品通过UL/CE认证，具备持续供货能力。
   • 人形机器人、机器狗业务发展依赖应用场景落地和客户产能释放，存在不确定性。
   • 公司提醒投资者关注股价短期波动风险（公告日期：2025年2月28日）。

2. 机器人电缆实验室

   • 获德国莱茵TUV授权，产品通过双认证，配备先进检测设备，模拟实际工况确保质量。

3. 高分子材料业务

   • 超高压绝缘料产能：6万吨/年。

4. 新能源业务

   • 未来重点提升场站充电效率，拓展售桩业务提升盈利。