万马股份机构调研纪要

调研日期: 2025-10-24 浙江万马股份有限公司是一家国家重点发展的高新技术企业,在电线电缆、高分子材料、充电桩新能源等领域处于国内领先水平。公司成立于1989年,2007年成立浙江万马电缆股份有限公司,并于2009年在深圳证券交易所挂牌上市发行A股。2012年,公司对旗下电缆产业实施重大资产重组,形成新智造、新材料、新能源三大事业群,提高了生产、销售和服务水平。同时,公司围绕电力传输服务,多领域集团型协作发展。公司总部在杭州,生产基地涉及杭州、湖州、四川、广东、越南等。2020年11月,青岛海控入资万马股份,公司确定“一体两翼”战略格局,以“南北联动”为引擎,紧跟市场趋势,注重创新研发,倡导低碳节能,全力加速数字化、信息化、智能化转型。 一、本次投资者接待会由公司副总经理、董事会秘书赵宇恺 通过腾讯会议召开交流座谈会,详细介绍了公司"一体两翼"发展战略及电线电缆、新材料、新能源三大业务板块的发展情况。 二、问答环节: 1、公司 2025 年前三季度的营收、净利润情况?答:2025 年前三季度,公司营业收入 141.09 亿元,同比增长 8.36%,归母净利润 4.12 亿元,同比增长 61.57%,扣非归母净利润3.71 亿元,同比增长75.44%。 2、公司 2025 年第三季度的营收、净利润情况? 答:2025 年第三季度,公司营业收入48.37 亿元,同比增长7.93%,归母净利润 1.61 亿元,同比增长 227.70%,扣非归母净利润1.50 亿元,同比增长315.91%。 3、公司超高压绝缘料国内市场占有率?目前公司超高压绝缘料的年规划生产能力及主要同行有哪些?公司超高压绝缘料的市场预期?答: 1、万马高分子超高压绝缘料国内市场占有率已从2021年的约 15%提升至约 20%。 2、万马高分子超高压绝缘料三期项目达产后,合计年产能将达到6万吨。生产超高压绝缘料的主要同行企业有国际知名企业如美国陶氏、北欧化工等。 3、随着国家超高压电缆项目及海风电缆项目的持续性投建,公司作为国内线缆高分子材料领域头部企业,自主研发的超高压电缆料打破国际垄断,已广泛应用于国内外多个高压、超高压项目。2025 年9月,公司与某特大型央企下属子公司达成战略合作,为中国和巴基斯 坦合作建设的大型核电项目 C-5 项目建设提供 500kV 超高压电缆、电缆终端及其附件设备,成功实现了万马股份在 500kV超高压电缆上的首单突破。随着公司高压绝缘料产能提升,将助于扩大国产替代业务规模并提升高端市场份额。 4、公司是否做海缆产品? 答:公司与海缆相关业务和产品主要为海底电缆使用的海缆材料,具体为子公司万马高分子生产的海底电缆用绝缘层、海缆用超光滑半导电屏蔽料以及海底电缆护套产品等多品类产品。 5、公司机器人电缆的客户有哪些? 答:公司是国内规模较大的智能装备线缆制造企业,是国内较早进入智能装备线缆领域研发和生产的公司,公司有工业机器人、人形机器人和机器狗相关线缆的订单,但因涉及近期市场热点及客户保密要求,对客户和订单情况无法一一列明,敬请理解。公司目前工业机器人、人 形机器人和机器狗相关线缆产品占公司整体营收的比例较小。提请投资者关注投资风险,谨慎做出投资决定。 6、公司新能源板块前三季度充电量合计是多少? 答:万马新能源2025 年前三季度充电量合计4.52 亿度。 接待过程中,公司严格按照《投资者关系管理制度》、《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整,没有出现未公开信息泄露等情况,同时已按相关规定签署调研《承诺书》。