2025年3月6日有色金属研究团队锌期货日报
一、行情回顾
- 沪锌主力合约：收于23645元/吨，跌100元，跌幅0.42%，放量增仓，持仓量增至176762手。
- 市场表现：两会召开，公布2025经济目标增速符合预期，宏观政策取向积极。有色板块多数收涨，铝锌收跌。盘面略有回落带动成交好转，三地现货升水小幅走高，沪市、广东对04升水10元、贴水5元，下游需求仍以逢低补库为主，金三需求旺季传导仍需时间。锌价延续弱势震荡，日线触及布林线中轨回撤。
二、行业要闻
- 国内市场：
- 0#锌主流成交价集中在23500~23690元/吨，双燕成交于23590~23770元/吨，1#锌主流成交于23430~23620元/吨。
- 普通国产报价对2504合约升水10~20元/吨，白银对2504合约报价升水30元/吨，会泽对2504合约升水80-100元/吨，高价品牌双燕对2504合约报价升水100元/吨。
- 宁波市场：
- 0#锌成交价在23530~23700元/吨左右，常规品牌对2504合约报价升水35元/吨，对上海现货报价升水30元/吨，主流对2503合约进行报价。
- 麒麟对2504合约报价升水30-40元/吨，红鹭-v对2504合约报价升水40元/吨，白银对2504合约报价升水30元/吨。
- 广东市场：
- 0#锌主流成交于23485~23685元/吨，主流品牌对2504合约报价贴水5元/吨，对上海现货贴水10元/吨，沪粤价差扩大。
- 持货商对麒麟、蒙自、会泽、飞龙、兰锌报价贴水5~升水15元/吨，第二时段麒麟、蒙自、会泽、兰锌对网价贴水5~升水15元/吨。
- 天津市场：
- 0#锌锭主流成交于23470~23730元/吨，紫金成交于23550~23750元/吨，1#锌锭成交于23370~23560元/吨附近。
- 普通对2504合约报贴水20到升水60元/吨附近，紫金对2504合约报升水60~80元/吨附近，津市较沪市报平水附近。
三、数据概览
- 两市锌价走势：沪锌和伦锌价格走势图显示锌价延续弱势震荡。
- 沪伦比&除汇比：相关数据图表未详细展开。
- SMM七地锌锭周度库存：库存数据图表未详细展开。
- LME锌库存：库存数据图表未详细展开。
四、研究结论
- 宏观政策：两会公布2025经济目标增速符合预期，宏观政策取向积极，对有色金属板块有一定支撑。
- 市场供需：现货进口亏损幅度收窄至738.27元/吨，进口窗口持续关闭，少量锁价货源流入。下游需求仍以逢低补库为主，金三需求旺季传导仍需时间。
- 价格走势：锌价延续弱势震荡，盘面略有回落带动成交好转，但整体需求传导尚需时间，短期内价格或维持区间震荡。
