一、行情回顾与操作建议
豆粕期货主力合约连续下跌，2505合约跌至2983元/吨，跌幅3.42%；2507合约跌至2887元/吨，跌幅2.91%；2509合约跌至3053元/吨，跌幅2.52%。外盘美豆05合约跌至1010美分，受中美贸易政策影响，主力合约午后冲高回调。对美加征关税将提高大豆成本约350元/吨，但巴西豆到港节奏影响较大，预计反套走势持续，近月主力合约需关注国储大豆出库和巴西豆到港节奏，下方有一定支撑，整体可谨慎偏多。
二、行业要闻
- 美贸政策：特朗普威胁对加拿大加征关税，美商务部长表示关税或取消，预计明日宣布减免。
- USDA数据：2025年生长期赔偿农作物保险价格预测显示，大豆价格处于2020年来最低水平，玉米价格上涨。
三、数据概览
- 豆粕出厂价格：近期价格波动较大。
- 豆粕03合约基差：持续走弱。
- 豆粕1-5价差：扩大至287元/吨。
- 豆粕9-1价差：扩大至294元/吨。
- 美元兑人民币中间价：近期波动。
- 美元兑雷亚尔汇率：近期走弱。
四、研究结论
豆粕期货短期承压，但下方支撑存在，建议关注国储大豆出库和巴西豆到港节奏，谨慎偏多操作。
