聚酯产业链期货日报

2025年2月24日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn 【行情研判】 PX 今日PX2505主力合约收于7120（-76/-1.06%）。今日PX期货价格震荡偏弱，3月MOPJ目前估价在656美元/吨CFR。PX估价在878美元/吨，较上周五下跌8美元，浮动价4月在-1有卖盘，5月在-3/0商谈，PXN在222美元/吨，环比持平。上周PX供需双降，现货价格重心稳定，PX59月差走弱，浮动价和基差偏强。二季度，PX炼厂检修集中，PX下游PTA3月开始多套装置计划检修，PX预计呈现供需双弱的局面。俄乌局势存在较大的变数，美国对俄罗斯的制裁存在调整空间，同时市场寻求新的路径接纳敏感油，地缘溢价存在回落空间，油价短期震荡偏弱，PX价格预计宽幅震荡。 PTA 今日PTA2505主力合约收于5058（-50/-0.98%），今日PTA期货价格震荡偏弱，基差小幅走强，主流现货基差在05-63。3月中上少量在05贴水50~52有成交，3月上仓单在05-42有成交。上周PTA供减需增，基差月差走弱，PTA社会库存环比下降，加工费重心小幅抬升。3-4月仪征化纤、三房巷、逸盛、四川能投、嘉通能源等多套PTA装置有检修预期，PTA供应预期回落。下游方面，聚酯利润整体压缩，目前聚酯开工率较去年同期大 致相当，终端织造订单跟进有限，江浙织机加弹开工略低于往年同期，聚酯产品库存增加。PTA产业矛盾不大，价格主要受原料端影响。 MEG 今日EG2505期货主力合约收于4666（+0/+0.00%），今日乙二醇期货价格震荡偏弱，基差小幅走强，本周现货基差在05合约升水25-28元/吨附近，3月下期货基差在05合约升水56-58元/吨附近。随着前期延迟到港的货源陆续抵达，乙二醇港口库存回升。上周乙二醇供减需增，基差月差走弱。3月份国内装置检修有限，乙二开工率预计仍处相对高位。供应方面，科威特一套53万吨/年的乙二醇装置近期已重启，该装置此前于1月下旬停车检修。黔希煤化工30万吨/年的合成气制乙二醇装置初步计划4月上旬停车检修，预计时长在20-25天左右。进口方面陶氏、乐天、indorama、GCGV等装置均有检修计划，二季度乙二醇进口量预计下降。目前聚酯开工率较去年同期大致相当，终端织造订单跟进有限，江浙织机加弹开工略低于往年同期，聚酯产品库存增加。 PF 今日PF2504期货主力合约收于6938（-26/-0.29%）。今日短纤期货价格随原料端价格震荡偏弱，工厂报价稳定。直纺涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销62%，2月上中旬宁波大发、宿迁逸达、华宏化纤等短纤检修装置陆续重启，短纤开工率向上抬升，下游纱厂开工较去年同期大致持平，节后终端市场成交气氛偏淡，纱厂消耗原料库存为主，短纤工厂库存累积，短纤工厂利润压缩，短纤价格整体跟随原料端走势。 PR 今日PR2505主力合约收于6326（-44/-0.69%）。今日瓶片期货价格随原料端震荡偏弱，聚酯瓶片工厂报价多下调50-100元不等。2-3月订单多成交在6260-6350元/吨出厂不等,瓶片工厂3月基差在05-50。随着2月中旬以来腾龙、万凯、仪征多套瓶片装置开始检修，瓶片开工降至低位，上周瓶片加工费重心小幅抬升，瓶片基差窄幅波动。由于下游节后需求恢复速度偏慢以及后续瓶片检修复产和新装置的投产预期，瓶片加工费上升的空间相对有限。 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799