北京及深圳相继印发具身智能相关发展行动计划，聚焦大脑、小脑及相关硬件，将核心零部件、机器人芯片、多模态融合感知及垂直领域大模型、运动控制等列为重点任务。两地政策支持将助力产业攻克技术难点及堵点，其他地区政策跟进亦值得期待。北京市计划加快推动工业、商业场景规模化落地，加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代。
我们认为相较于通用型具身智能，特种机器人产业化的落地更具备必要性及可行性。必要性方面，特种机器人在危险工况甚至极端工况下对保护健康及生命安全意义重大，同时在高重复性工作中能有效提高作业效率及可靠性。可行性方面，针对垂直细分领域的大脑及小脑模型需要的数据训练量相对更少，针对细分领域的模型料将更快成熟并具备商业化价值。此外，特种机器人面向的下游客户更多以矿山、核、电力、军用等行业级客户为主，其对于成本的敏感性相对较弱。因此，特种机器人料将率先完成产业化，看好特种机器人产业发展。
北京及深圳均特别提到机器人 AI 芯片攻关。当前仍处机器人产业发展早期阶段，主要机器人厂商更关注机器人性能及模型等迭代以及其产业化前景，而非关键芯片国产替代。伴随产业持续发展壮大，国产替代料将逐步成为头部企业重要议题。而军用领域对于自主可控的需求尤为迫切，对新型装备的零部件全国产化具备硬约束，故我们认为伴随机器人应用场景逐步开发，军用领域具身智能芯片的国产替代将率先开启，相关领域布局的公司也有望先行受益于替代趋势。
投资策略：特种机器人将率先完成产业化，看好产业长期发展前景。机器人大脑及小脑模型迭代，以及其相应硬件底座的研发或为当前产业端的核心任务之一，其中军用领域具身智能芯片的国产替代或将率先开启。
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