硅铁短期基本面缺乏驱动 锰硅远期供应修复中

发布时间：2025-03-04 10:28:53作者：华融融达期货来源：华融融达期货 行情复盘 3月3日，锰硅期货主力合约收跌0.03%至6338.0元。 资金流向 3月3日收盘，锰硅期货资金整体流入1.31亿元。 现货市场 锰硅现货报价弱稳，6517北方报6050-6150元/吨，南方报6100-6200元/吨现金含税出厂。上周部分钢厂陆续出标，定价在6350-6400元/吨区间，关注其他钢厂3月采购定价。 背景分析 目前锰矿基本面偏紧，远期供应修复中，近强远弱格局明显，而化工焦下跌10轮后继续下跌动能逐步减弱，锰硅成本弱支撑增加，叠加企业库存消费比持续下降，基本面情况略有好转。 研报正文研报正文 【硅铁】 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料590-650元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮850-890元/吨，硅铁成本5600-6000不等，企业盈亏有别。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5800-6000元/吨现金含税出厂，75硅铁6100-6250元/吨现金含税出厂弱稳运行。江苏某大型钢厂敲定硅铁采购价为6380元/吨承兑，较上一轮跌320元/吨，常量采购。铁合金在线统计上周123家硅铁厂开工率51.85%环比前一周降1.15%，关注宁夏开工率变化。 3、仓单变化：硅铁仓单4196张环比上个交易日持平，预报4487张环比增加967张，仓单和预报合计43415吨环比增加4835吨，关注新一轮仓单变化。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨0.18%收在170.27，资金净流入18.55亿。黑色系涨跌不一，SF2505收在6138跌0.2%，资金净流入1568万，日增仓2839手,结算价6156，基差窄幅波动。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向下开口微张，1小时K线震荡偏弱，短期基本面缺乏驱动，关注宏观情绪变化。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1)兰炭下跌边际递减，电价暂稳情况下硅铁成本下移边际递减; 2)周度供需双增中供应增量更明显，供需错配走扩预期仍在;3)企业库存集中且仍处在累库中，贸易采购积极性不高;4)关注两会宏观预期。 【锰硅】 【基本面分析】 1、锰矿：钢联空间数据显示,2.21-2.27日当周，南非、澳大利亚和加蓬锰矿发运总量66.33万吨环比增加4.66万吨，到港量35.96万吨环比增加14.1万吨，海漂量105.31万吨环比增加54.86万吨，在装量93.83万吨环比增加18.44万吨，远期供应增量中。 2、锰硅现货：锰硅现货报价弱稳，6517北方报6050-6150元/吨，南方报6100-6200元/吨现金含税出厂。上周部分钢厂陆续出标，定价在6350-6400元/吨区间，关注其他钢厂3月采购定价。目前锰矿基本面偏紧，远期供应修复中，近强远弱格局明显，而化工焦下跌10轮后继续下跌动能逐步减弱，锰硅成本弱支撑增加，叠加企业库存消费比持续下降，基本面情况略有好转。 3、仓单变化：锰硅仓单90827张较上个交易日增加1693张，仓单预报11180张减少809张，仓单和预报合计510035吨环比增4420吨。 【技术分析】 锰硅主力收于6338跌0.03%，资金流入3505万，增仓5746手，结算价6382，基差窄幅震荡。技术上，日K线收上引线小阴线，KDJ线胶着，1小时K线震荡，短期多空博弈明显。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1)锰矿低库存高需求特点明显，4月期矿报涨，远期供应修复中; 2)焦炭第十轮降价落地，下方空间收窄; 3)周度供需错配收窄，关注3月钢招补库弱预期; 4)关注两会宏观预期变化,以及SC预期。 关联品种关联品种硅铁锰硅所属公司：华融融达期货