核心观点与关键数据
- 宏观扰动:美国对中国输美产品加征关税,商品市场氛围转弱,铁矿石承压弱势震荡。
- 基本面分析:
- 外矿发运:澳洲飓风影响减弱,发运量回升,中国到港量下滑,后续近端到港压力回升。
- 供应:铁矿石价格高于非主流矿山成本线,对非主流矿山发运挤出作用有限,中长期供应宽松。
- 需求:铁水小幅回升,建材需求回升、利润走扩,高炉复产13座,铁水产量有望增加。
- 库存:港口库存小幅去化,钢厂维持低库存策略,中长期高库存限制矿价上方空间。
- 期货行情:
- 铁矿石主力I2505合约:低开偏弱震荡,收盘781元/吨,跌幅-1.14%,成交量32.2万手,持仓52.04万手,前二十名多空持仓均减少。
研究结论与操作建议
- 短期走势:受海内外宏观扰动及材端出口扰动影响,铁矿石短期倾向于承压弱势震荡。
- 后续关注:终端需求强度及钢材供给侧政策调控。
- 操作建议:单边暂时观望,5-9正套继续持有。