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沪胶（RU）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏弱震荡
- 核心逻辑：
- 季节性供应回落：未来一个半月内，东南亚产胶国胶水产出减少，原料供应回落。
- 消费需求疲弱：2025年1月重卡销量环比下降17%，较2024年同期下滑28%，终端需求不佳导致轮胎企业采购放缓，国内橡胶社库压力增加。
- 汽车产销下滑：2025年1月汽车产销分别环比下降27.2%和30.5%，销量同比下降0.6%。
- 市场转向供应压力：3月新一轮开割带来的供应压力回升，前期利空因素逐渐消化。
- 价格行情：2025年3月4日夜盘，沪胶期货2505合约收涨0.59%至17860元/吨，上行空间有限。
- 预测：本周二沪胶期货2505合约或维持震荡偏弱走势。
合成胶（BR）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏弱震荡
- 核心逻辑：
- 丁二烯产能增长：2024年中国丁二烯产能达669.7万吨，2025年计划新增100-120万吨，预计达770-790万吨。
- 外部供应增加：2024年中国丁二烯进口量达43.08万吨，同比微增0.31%，11月单月进口量创2020年7月以来新高。
- 原料供应充裕：未来国内外丁二烯供应压力逐渐凸显，合成橡胶产能具备持续增长潜力。
- 价格行情：2025年3月4日夜盘，合成胶期货2504合约收跌0.81%至14010元/吨。
- 预测：本周二合成胶期货2504合约或维持震荡偏弱走势。
