PayPal Holdings Inc美股招股说明书(2025-03-03版)

目录 根据规则424(b)(2)提交的文件，注册号333-284693 此初步招股说明书补充文件与1933年证券法修正案下的有效登记声明相关，但尚不完整，可能发生变化。本初步招股说明书补充文件及其附带的招股说明书并非出售这些证券的提议，我们也不会在任何出售或购买这些证券不被允许的司法管辖区征求购买提议。 待完成，日期为2025年3月3日 初步招股说明书补充（至2025年2月4日日期的招股说明书） 贝宝控股公司 $ 浮动利率债券到期日20 $ % 债券到期日20 $ % 债券到期日20 我们提供面值为$的浮动利率债券，到期日为20（以下简称“浮动利率债券”），面值为$的%利率债券，到期日为20（以下简称“20年固定利率债券”）以及面值为$的%利率债券，到期日为20（以下简称“20年固定利率债券”，连同20年固定利率债券，统称为“固定利率债券”）。我们将浮动利率债券和固定利率债券统称为“债券”。 浮动利率票据将按照本文件中定义的复合SOFR（浮动利率）支付利息，每季度调整一次，年利率为%，并于20年到期。我们将从2025年开始，在每个季度末的、、和日支付浮动利率票据的利息，按期后支付。我们将从2025年开始，在每个季度末的、和日支付固定利率票据的利息，按期后支付。20张固定利率票据将于20年到期，20张固定利率票据将于20年到期。 我们可以随时或分阶段以“描述中的债券—选择赎回”部分所述的赎回价格赎回固定利率债券。浮动利率债券不得在到期前赎回。在控制权变更回购事件发生后，我们可能根据“描述中的债券—控制权变更回购事件”部分所述，被要求提出收购所有未偿还债券的要约。 本报告将构成我们的优先无担保债务，并将在付款权利上与其他不时存在的我们其他优先无担保债务处于同等地位。本报告将仅以注册账簿形式发行，面值为2,000美元，其后以1,000美元的整数倍进行划分。本报告将不在任何证券交易市场上上市。目前，本报告的任何系列均无公开市场。 投资于这些票据涉及一定的风险。详见“风险因素本招股说明书补充材料第S-6页以及参考文档中讨论了某些您在投资本票据时应考虑的风险。 证券交易委员会、任何州或其他证券委员会均未批准或否认这些证券，也未确定本增资说明书补充文件及附带的招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。 招股说明书补充文件 说明书 通过引用合并某些文件 关于这份增发说明 这份增发说明书及附带的说明书各自构成一个自动存档注册的一部分声明，我们在美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）提交的S-3表格中作为“知名” 根据1933年证券法修正案第405条定义的“有经验的发行人”（以下简称“证券法”）。在存托凭证注册程序下，我们可能会不时地向公众提供和出售注册声明中描述的任何或全部债务证券，这些证券可以通过一次或多次发行进行。本文件分为两部分。第一部分，即本招股说明书补充文件，描述了我们提供的债券的具体条款以及与我们相关的事项。第二部分，即随附的招股说明书，提供了我们可能不时提供的各种证券的更一般信息，其中一些可能不适用于本招股说明书补充文件中提供的债券。一般情况下，当我们提到“招股说明书补充文件”时，我们指的是这两部分的总和。本招股说明书补充文件可能增加、更新或更改随附招股说明书中的信息。在招股说明书补充文件中包含的信息与随附招股说明书或其中引用的任何文件包含的信息存在冲突时，您应依赖招股说明书补充文件中的信息。 我们并未授权任何人提供除本招股说明书补充文件、随附的招股说明书以及我们或代表我们准备的任何自由写作招股说明书所包含或引用的信息之外的其他信息。我们和承销商不对任何其他人可能提供的信息的可靠性承担责任，也无法保证其可靠性。我们和承销商不在中国任何禁止此类证券发行或销售的地区提出证券发行。您不应假设本招股说明书补充文件、随附的招股说明书或我们已指给您看的任何自由写作招股说明书所包含的信息在文件封面日期之后的任何日期都是准确的，或者我们所引用的信息在所引用文件日期之后的任何日期都是正确的，即使本招股说明书补充文件、随附的招股说明书或任何此类自由写作招股说明书是在后来的日期交付的，或者通过本说明书提供的票据是在后来的日期出售的。自那些日期以来，我们的业务、财务状况、经营成果、现金流和前景可能已经发生变化。自本招股说明书补充文件封面日期之后、票据发行完成之前，我们向美国证券交易委员会提交的信息将自动更新并取代本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中的信息。请参阅“您可以在哪里找到更多信息”和“某些文件的引用纳入”。 本招股说明书补充文件及其随附的招股说明书或任何由我们或代表我们准备的免费写作招股说明书，以及在某些司法管辖区发行债券的提供，可能受到法律的限制。获得本招股说明书补充文件及其随附的招股说明书或任何此类免费写作招股说明书的人应了解并遵守此类限制。本招股说明书补充文件及其随附的招股说明书或任何此类免费写作招股说明书不构成，且不得用于任何未经授权或发行人未获资格进行此类要约或招揽的司法管辖区内的要约或招揽，或任何此类要约或招揽违法的对象。 除非另有说明或上下文要求，本发行补充说明中对“公司”、“PayPal”、“我们”、“我们的”、“我们自己”和“我们”的提及指代PayPal控股有限公司及其全资子公司。然而，在本文补充说明的“注释描述”、“风险因素”及相关概要部分，对“公司”、“PayPal”、“我们”、“我们的”、“我们自己”和“我们”的提及仅指PayPal控股有限公司，而不涉及其任何子公司。 目录 您可以在以下位置找到更多信息 我们向美国证券交易委员会（SEC）提交年度、季度和当前报告、代理声明以及其他信息。SEC 在 http://www.sec.gov 网站上维护一个网站，其中包含电子提交的报告、代理和信息声明以及其他与发行人相关的信息。我们还在 https://investor.pypl.com 上维护一个网站，其中也免费提供有关我们的信息，包括 SEC提交的文件。然而，关于、 可通过我们的网站访问，本增发说明书及附随的招股说明书不包含对该网站的引用，您不应将其视为本增发说明书或附随招股说明书的一部分。对网站的引用仅为非激活文本引用。 我们的注册办公室位于特拉华州，地址为：Corporation Trust Company，Corporation Trust Center，1209 Orange St.，Wilmington, DE 19801. 关于某些文件的参考纳入 美国证券交易委员会允许我们将其他我们提交给它的文件中的信息“参考纳入”到本招股说明书补充文件以及随附的招股说明书中。这意味着我们可以通过向您引用这些文件来向您披露重要信息。参考纳入的信息被视为本招股说明书补充文件的一部分，我们以后提交给美国证券交易委员会的文件中的信息将自动更新并取代之前提交给美国证券交易委员会或包含在本招股说明书补充文件中的信息。在本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中，我们参考纳入以下文件以及我们根据1934年证券交易法修正案的第13(a)、13(c)、14或15(d)条款提交给美国证券交易委员会的任何未来文件，直到本发行中所有票据都已售出或本发行已被终止；但前提是，在每种情况下，我们都不将任何被视为已提供但未按美国证券交易委员会规则（包括表格8-K的第2.02项和第7.01项）提交的文件或信息纳入其中： • 年度报告表10-K截至2024年12月31日财政年度的报告，于2025年2月4日提交给美国证券交易委员会；• 最终代理陈述的部分内容附表14A于2024年4月9日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，这些文件被纳入我们年度报告的第三部分。表10-K截至2023年12月31日财政年度结束，于2024年2月8日向美国证券交易委员会（SEC）提交；以及•当前报告（Form 8-K），于提交给美国证券交易委员会（SEC）2025年1月22日并且2025年2月25日（仅项目5.02）。 您可以通过以下地址通过写信或打电话的方式免费获取上述任何或所有文件的副本，这些文件可能已被或可能被纳入本招股说明书补充文件中，但文件附件除外（除非这些附件被明确纳入这些文件的参考范围内）：PayPal Holdings, Inc.，投资者关系部，2211 North First Street，San Jose，加利福尼亚州95131，电话（408）967-7000。 S-iii 目录 前瞻性声明 这份招股说明书补充件、附带的招股说明书以及其中引用的文件均包含根据《证券法》第27A条和《交易法》第21E条定义的前瞻性陈述，包括涉及预期、计划或意图的陈述（例如，与未来业务、未来的经营成果或财务状况、新或计划中的功能或服务、并购或管理策略相关的陈述）。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“会”、“将”、“应该”、“能够”、“预期”、“预期”、“相信”、“估计”、“意图”、“继续”、“策略”、“未来”、“机会”、“计划”、“项目”、“预测”、“展望”和其他类似表达来识别。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致我们的实际结果和财务状况与前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异。 此类风险和不确定性包括但不限于在本招股说明书补充文件中“风险因素”部分讨论的内容，以及我们截至2024年12月31日的年度报告（10-K表格）、合并财务报表、相关注释以及我们在美国证券交易委员会（SEC）其他文件中出现的其他信息。我们不打算，并且除法律要求外，没有义务更新我们在此招股说明书补充文件日期之后的任何前瞻性陈述，以反映实际结果、新信息或未来的事件或情况。鉴于这些风险和不确定性，读者应谨慎不要过度依赖此类前瞻性陈述。 目录 以下摘要突出了本补充招股说明书以及随附招股说明书中包含或引用的信息。它并不包含您在进行投资决策前应考虑的所有信息。您应在做出投资决定之前，仔细阅读本补充招股说明书以及随附招股说明书、本补充招股说明书及随附招股说明书中引用的文件以及任何适用的自由写作招股说明书。 该公司 在PayPal，我们的使命是全球颠覆商业。我们的产品旨在实现数字支付并简化消费者和商家之间的商业体验，使销售、购物、以及金钱的发送和接收变得简单、个性化和安全，无论是线上还是线下，包括移动端。我们的双边平台为全球数百万消费者和商家提供服务。 我们帮助消费者快速安全地与商家交易，管理他们的财务生活，以及向全球的朋友和家人发送和接收金钱。我们为消费者提供一款数字钱包，使他们能够通过多种资金来源安全地向商家发送付款，这些资金来源可能包括银行账户、PayPal或Venmo账户余额、我们的消费信贷产品、信用卡、借记卡、某些加密货币或其他存储价值产品，如礼品卡和符合条件的奖励。 我们帮助商家与客户建立联系，提高转化率和销售额，并在我们服务可提供的市场上扩大其业务。我们为大型企业和中小企业提供在线品牌结账解决方案，包括PayPal和Venmo；在线无品牌支付处理，包括Braintree和PayPal Complete Payments；我们的“先买后付”解决方案，我们称之为PayPal Pay Later；面对面销售点系统，包括Zettle；商业融资，包括PayPal Working Capital和PayPal Business Loan；支付能力；以及风险工具。 我们运营一个全球性的双边网络，规模庞大，将消费者和商家连接起来。截至2024年12月31日，该网络拥有约4.34亿活跃账户，覆盖大约200个市场。 我们主要通过向客户和其他支付相关服务收取完成支付交易的费用来赚取收入，这些费用通常基于我们支付平台上的交易量。我们还从客户那里收取货币转换费用、从他们的PayPal或Venmo账户即时转账到他们的银行账户或借记卡的费用，以及促进加密货币的购买和销售；然而，我们通常不向客户收取为他们的账户充值或提款的费用。我们通过提供其他增值服务来赚取收入，这些服务主要包括通过合作伙伴关系获得的收入、消费者和