有色日报：周末宏观影响，有色早盘高开

有色日报 周末宏观影响，有色早盘高开 有色金属 核心观点 沪铜 今日早盘铜价冲高回落，日内偏弱震荡，持仓量小幅上升。周末消息面上，2月28日，美国总统特朗普和乌克兰总统泽连斯基在白宫椭圆形办公室会面，双方紧张的交流导致多项原定议程被取消。泽连斯基与特朗普在白宫的会晤演变为公开争吵。虽然乌克兰与美交涉无果，但在周末伦敦峰会得到了欧洲各国的力挺。短期地缘政治升温，欧洲对俄罗斯的金属制裁撤销概率较小，利好铜价。技术上持续关注20日均线支撑。 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 沪铝 今日早盘铝价冲高，日内震荡偏强运行，持仓量小幅上升。周末海外地缘政治有所升温，短期欧洲对俄罗斯的金属制裁撤销概率较小，利好铝价。产业层面，电解铝社会库存累库放缓，高度和去年同期接近。氧化铝弱势运行，电解铝强势运行，炼厂利润维持高位，电解铝盘面套保需求上升，铝价承压。沪铝基差月差走强，这一定程度上说明了下游需求的恢复。消息面上关注两会动向，国内政策对铝价影响较大。技术上关注20日均线技术支撑。 作者声明 沪镍 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 早盘镍价冲高，站上12.7万关口，日内维持强势震荡，持仓量变化不大。上游镍矿价格表现强势，给予期价支撑，下游精炼镍过剩，给予期价压力。上周期价呈现减仓反弹态势，前期空头了结意愿较强。技术层面，预计期价在去年11月以来区间震荡。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 3月3日，据Mysteel不完全统计，2025年2月国内14个涉铜项目公布开工、环评审批等情况。其中广东金田新材料有限公司高端铜基新材料二期正在进行厂房钢结构施工，预计将于今年底具备设备安装调试条件；江西省深耕铜箔科技有限公司年产2万吨高性能铜箔建设项目于2月27日开工。 ➢镍 3月3日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2504合约。金川电解主流升贴水+1600元/吨， 价格128480元/吨 ；俄 罗斯 镍主 流升 贴水-50元/吨， 价格126830元/吨；挪威镍主流升贴水+3450元/吨，价格130330元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格125980元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：SMM、宝城期货研究所 数据来源：COMEX、LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。