摩根士丹利美股招股说明书(2025-03-03版)

核心观点

本研报介绍了一款由摩根士丹利金融服务有限责任公司发行的、基于苹果公司、亚马逊公司、Alphabet Inc. A级普通股以及微软公司普通股表现的业绩最差者可调用或有收益证券。

关键数据

• 到期日：2028年3月9日
• 本金金额：每份证券1000美元
• 发行价格：每份证券1000美元
• 或有息票利率：14.25%
• 息票障碍水平：每个标的资产初始水平的70%
• 下行阈值水平：每个标的资产初始水平的50%

研究结论

• 或有息票支付：仅当每个标的资产的收盘水平在相关观察日大于或等于其票面障碍水平时，才支付或有息票。
• 到期支付：如果证券在到期前未被赎回，则投资者将获得本金金额，除非任何标的资产的最终水平低于其下行阈值水平，此时到期支付金额将显著低于本金金额，甚至可能为零。
• 提前赎回：如果基于风险中性估值模型的决定，在赎回日对证券进行赎回，则投资者在证券中的投资期限将被缩短。
• 风险因素：投资者面临支付或有利息券金额的不确定性、本金损失的风险、无法参与标的资产价值增值的风险、市场利率和收益率风险、提前赎回风险、二级市场交易受限风险、信用风险以及税务风险。

其他信息

• 证券不提供定期支付利息。
• 证券不保证本金回报。
• 投资者不会参与任何标的资产价值增值的部分。
• 证券将不会在任何证券交易所上市，且二级交易可能受限。
• 证券受发行人的信用风险影响。
• 投资者应仔细阅读随附的产品补充说明和招股说明书，并咨询税务顾问。